在这个位置，做一个大方向上的判断。核心不是指数，而是板块。
从去年11月一直持续至今的题材炒作，主要是基于一个长期愿景的拔估值行情。但是目前的估值已经足够高了，继续拔估值显然不可持续。以民营经济座谈会的召开为一个阶段性的终点，题材炒作基本到此为止。
而市场永远是水往低处流，接下来更可能发生的情况是，高低切换。基于两会的预期，以及一季报的业绩预期，顺周期会崛起，包括有色、新能源、医药、消费等等，这个行情会持续到一季报落地。而题材股的调整，也至少会持续到一季报落地，因为大部分题材股的业绩很容易被证伪。
