研报正文
一、行情回顾与操作建议
今日外盘CBOT震荡运行，主力跌至1045美分附近。南部南里奥格兰德州降雨量偏少，对其大豆生长有一定不利。而阿根廷主产区有一定分化，最中部地区降雨量较好，而往北部的一些地区则完全没有降雨，但整体来看，前期干旱的情况在近期已经有所缓解。
未来两周来看，巴西及阿根廷大部分产区降雨回归，从时间上来看，天气炒作题材的时间窗口正在逐步关闭，大部分机构仍然维持巴西产量预估在1.7亿吨左右，丰产始终压制着外盘。而国内豆粕近月合约今日跌势放缓，在现货大起大落后，市场正在消化情绪，由于一季度到港大豆偏低预期不变，预计03合约跌幅将会收敛，下方存在支撑，05合约变数较多，短期天气题材熄火，后续现货仍然有可能偏强，关税题材也是潜在利多。暂时观望，等待后续展望论坛报告指引。
二、行业要闻
Abiove：受豆粕和豆油出口增加支撑，预计巴西今年的大豆加工量将增加。Abiove汇总贸易商和加工商的预估显示，巴西2025年大豆加工量为5750万吨，较1月预估上调40万吨。预计巴西今年的豆粕出口量为2360万吨，高于1月所预估的2290万吨。巴西2025年豆油出口量预计为110万吨，略高于1月所预估的105万吨。巴西今年的大豆产量预计为1.717亿吨，较1月预估持平。
Deral：截至周一(2月10日)，帕拉纳州2024/25年度大豆收割率已达到33%，较前一周上升10个百分点。Deral称，大豆状况与上周一致：76%为良好，20%为普通，4%为差。关于大豆生长阶段方面，2%处于开花阶段，48%处于结果阶段，50%处于成熟阶段。
据外电消息，罗萨里奥谷物交易所周三公布的预测显示，阿根廷2024/25年度大豆产量可能达到4,750万吨。交易所警告称，产量可能会下调，取决于未来10天的降雨情况。按照正常气候情景下的预测，(大豆)产量可能达到5,200万/5,300万吨。然而，作物状况恶化，导致产量可能比这一情景的预测减少500万吨。在周三早些时候公布的一份天气报告中，罗萨里奥谷物交易所预报周末将迎来降雨。
三、数据概览
（转自：曲合期货）
