【星固收】“固收+”产品精选指南 如下图可以看到，无论是在何种市场环境里，同一类型基金业绩表现的差异非常大。在同一年度，最小值和最大值间的差值竟能达到60%以上。可见，挑选靠谱的“固收+”基金，是非常重要的一件事。 周期视角，要有收益体验，更要有收益结果，Calmar指标帮您筛选 当下若是投资“固收+”产品，需要明确3件事： 一是，要以完整周期的视角审视基金产品。仅在牛市环境，或者仅在熊市环境里评价某只基金，都是片面的。 二是，从产品要求上来看，既要有收益体验，亦要有收益结果。收益结果看年化收益，收益体验看最大回撤控制能力。前提还是需要在一个完整的牛熊周期里衡量。 三是，聚焦于当前，随着利率来自低位，债券部分给股票部分提供的收益缓冲垫变薄，要适度提升波动容忍度。 从具体的方法上来看，Calmar比率是一个不错的筛选指标。它的计算方式为区间年化收益率比上区间最大回撤，同步考虑了创造收益和控制回撤的能力。如下图所示，Calmar比率较大（图中表现为气泡较大）的基金拥有不错的收益创造能力和回撤控制能力。 当然，在Calmar指标外，尽可能全面的审视一只基金。每一年的收益情况、基金经理投资理念和背景、以往业绩的持续性等等。 （市场有风险，投资需谨慎）
