道通科技 DS赋能机器人及AI业务，继续看好公司三重曲线成长【东吴海外科技张良卫/李博韦】 事件：道通科技表示已完成Deepseek的全面接入和本地化部署，并应用DeepSeek训练流程，加速推进道通以巡检垂域大模型为核心的空地一体解决方案在能源、交通等领域的广泛推广。 布局巡检机器人、无人机等AI硬件&接入DS进一步赋能降本 公司布局无人机、反无系统和多种地面机器人等AI硬件，及巡检垂域大模型等AI软件，聚焦能源、安防、交通等场景的空地一体解决方案，目前已经导入中石油区域油田、河北高速、南网科技、国网智能等客户，接入DS后公司业务有望进一步降本增效 公司深入布局充电桩领域&有望持续受益于海外增长 北美车、桩空间尚广阔，公司兼具品牌、市场、服务及全球供应链等系统性优势。我们认为公司有望凭借产品与销售网络的持续布局充分享受市场发展的红利。 数字维修压舱石稳固&持续深耕构筑壁垒 公司长期深耕北美、欧洲为主的海外汽车后市场，在技术实力、产品竞争力、市场占有率等方面优势明显，行业地位稳固，该项业务有望为公司持续贡献利润与现金流。 盈利预测与投资评级：公司24年业绩指引收入中值39亿元同比+20%，扣非中值5.5亿元同比+50%，我们预期公司2024/2025/2026年归母净利润分别为6.4/7.7/9.4亿元，作为2月金股推荐。 风险提示：美国电动车渗透不及预期；美国市场需求不及预期；政策支持不及预期；公司新业务扩张不及预期。
