中药龙头利润大降142%，12家中药股集体暴雷，只有这个高增长
原本白酒、医药、中药都属于传统的避险板块。由于需求稳定、业绩平稳，它们的防守性较强。然而出乎意料的是，在这轮经济下行周期里，不仅白酒业绩出现下滑，就连中药股也开始暴露出问题。随着业绩预告的公布，已有8个中药股暴雷，大家一定要多加留意！
第一家：片仔癀
片仔癀去年全年收入107.69亿元，净利润29.7亿元，收入和利润均实现个位数增长，乍一看似乎还不错。但单独看第四季度，情况就不太妙了。第四季度，片仔癀收入23.19亿元，同比下滑5.7%；扣非利润为3.28亿元，第四季度扣非利润下滑了20.58%。
公司收入下滑，原因之一是医保政策变化，消费市场萎缩，致使医药流通业务收入减少；公司利润下滑，则主要是由于天然牛黄大幅涨价，导致毛利率下滑。
第二家：达仁堂
达仁堂2024年的扣非利润为7.1亿到8.4亿，同比下滑12%到25%。公司扣非利润减少，主要是投资收益减少以及计提长期资产减值损失增加所致。
第三家：以岭药业
公司2024年净亏损6亿到8亿元，利润同比大幅下滑144%，扣非利润同样大幅下滑。利润下滑主要是因为呼吸系统产品临近有效期，公司对这些产品计提资产减值损失。此外，去年公司营收下滑，原材料价格上涨，也对利润产生了影响。
第四家：步长制药
公司2024年亏损4.28亿元到8亿元。公司业绩下滑，主要是因为复方曲肽注射液、复方脑肽节苷脂注射液陆续被调出各省级医保目录，且市场竞争极为激烈，从而影响了业绩。另一方面，公司进行了大量商誉减值，导致业绩陷入亏损。
第五家：江中药业
公司2024年收入下滑2.6%，降至44.35亿元，扣非净利润同比增长6%，达到7.47亿元。
第六家：红日药业
公司2024年利润下滑88%以上，净利润降至4800万，扣非利润下滑92%，回落至2000万元。公司业绩大幅下滑有三个原因：一是竞争加剧使终端市场价格下滑，影响了收入；二是成本上涨，影响了利润率；三是资产减值影响了利润。
第七家：太极集团
公司的净利润下降81%，降至1.56亿元，扣非利润同比下滑83%，仅为1.34亿元。公司业绩下滑，主要是因为社会库存较高，去年肠胃感冒、抗感染等药品销量均下滑，导致收入下滑21%，单看第四季度，公司收入就下滑了43%。
第八家：葵花药业
公司2024年利润下滑41%以上，净利润仅4.4亿元，扣非利润同比下滑45%，为3.2亿元。业绩下滑主要是因为呼吸类产品销量回归正常，加上原材料价格居高不下，导致毛利率下滑。
第九家：众生药业
2024年公司亏损2.2亿元以上，扣非利润亏损1.7亿元以上。业绩大幅下滑，主要是因为复方血栓产品集采中标，受集采降价影响，业绩承受较大压力。此外，商誉减值等也对业绩产生了负面影响。
第十家：中恒集团
公司2024年亏损2.2亿到4.5亿元。公司业绩亏损主要是产品销量和单价下降，影响了收入和利润，另外子公司业绩下滑，导致商誉受损。
第十一家：信邦制药
公司净利润下滑60%以上，净利润为8600万到1.2亿元。扣非利润下滑30%以上，为1.39亿到1.86亿元。业绩下滑主要是因为医药流通板块和医疗服务板块营业收入下滑，此外，毛利率下滑也对业绩造成了影响。
第十二家：香雪制药
公司的营业收入回落至16亿到20亿元，扣非利润下滑66%到142%，扣非利润亏损5.7亿到8.34亿元。公司业绩下滑，主要是因为渠道库存压力大，公司中成药销售未达预期，导致收入减少，同时公司出现资产减值，影响了利润。
第十三家：特一药业
公司2024年净利润下滑90%，仅2000万元，扣非利润下滑91%，为1670万元。
中药股业绩几乎全面暴雷，原因多样，有的是因为进入集采后价格下降，有的是竞争加剧，有的是原材料涨价，还有的是销量下滑，进而导致资产减值、商誉减值，拉低了利润。
而在整个中药股板块中，有一只股票在业绩预告后表现出色，那就是东阿阿胶。公司净利润同比增长30%以上，净利润超过15亿元，扣非利润增长29%以上，达到14亿元以上。
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