十年前，白酒业一片萧条，谁也没想到这玩意儿还能翻身。那时，贵州茅台跌到一百多块，

十年前，白酒业一片萧条，谁也没想到这玩意儿还能翻身。那时，贵州茅台跌到一百多块，大家都觉得它要完。可我看到财报里92%的毛利率，还有赤水河的独特性，觉得这其中另有玄机。

于是，我赌了一把，买了。十年里，经历了股灾、疫情，各种风浪，手里的茅台也跟着上蹿下跳。但我一直没卖，反而不断加仓，现在已经翻了二十多倍。

很多人觉得我运气好，其实我只是在关键时刻，问了自己几个关键问题：消费逻辑变了吗？产能稀缺性还在吗？管理层靠谱吗？答案都是肯定的。

这十年，我悟出一个道理：好企业在危机中反而会涨价。人性是贪婪的，所以要反过来思考。时间会奖励那些真正专注的人。当然，也要承认，这里面也有国运、货币和文化等因素。

未来十年，我还会继续持有茅台。它的护城河依然坚固：稀缺的产能和年份酒战略，都在不断释放价值。全球化也是一个重要的方向。

当然，风险也存在，比如高端市场的天花板，以及渠道的博弈。但如果国运和文化输出持续，茅台依然会是东方奢侈品的代表。下一个十年，不敢奢求再翻二十倍，只希望能和时代一起，慢慢品味这杯老酒的醇香。

时间是答案。