一、通话分析:春节行情或将进入高潮
1.我们认为，市场在春节前将迎来一轮反弹和修复，上周市场反弹，反弹的原因我们在周中已进行了详细分析：活跃资金预期在区间下沿，政策资金将强力介入，并借助“特朗普正式执政后，国内政策将集中释放”的“不可证伪期”的自发式反弹修复行为。 周末进行了高层通话，叠加出席就职典礼，特别是，外媒报道，在上任100天内访华，这些引发了市场对于特朗普2.0，将进入中期缓和的预期，下周也就是，年前春节行情或将进入高潮。
二、机器人产业质变、国产初创AI芯片规模出货元年
机器人三层融合，2025年产业质变！ 第一层融合，是机械+自控+ICT三大机器人流派的融合，即大模型和端到端算法开始落地。几乎所有机器人分支都可考虑大模型化，当前部分领域已经可以“端到端”，尤其之前棘手的动态规划部分。
第二层融合，是几大产业“智能车-机器人-低空经济“的技术外溢。只关注人形机器人可能会错过机器人全面百花齐放，尤其行业机器人和消费机器人。 第三层融合，是“自上而下”与“自下而上“的融合，讨论人口红利/工程师红利的问题。 沐曦启动上市，2025年可能是国产初创AI芯片规模出货元年 沐曦近日已完成上市辅导备案，拟在A股IPO。除沐曦外，燧原、壁仞、天数、摩尔线程、阿里平头哥、百度昆仑芯最先进一代产品均将量产出货。相关标的：浪潮信息、神州数码、紫光股份（通信）等。
