$中国中免(SH601888)$ 简单看了下业绩快报，这2024年第四季度基本上没赚啥钱，可能是会计上处理导致的，反正2024年业绩差，就一差到底了。
总体来看，2024年的营收规模水平回到了2022年，而净利润水平却回到了2019年，对应的是营收规模与净利润都出现了明显的下滑，核心原因还是因为毛利率下降和终端消费疲软导致的。
中国中免在业内属于明显的垄断特征，但即使是这样的垄断性行业，在行业大势不及预期的背景下，也很难出良好的经营业绩。因此，投资还是要重点观察行业大势，不要忽略宏观的因素。
公司的股价自高位一路杀跌以来，埋了无数自认为是“价值投资”的投资者，不少人以为只要买了白马股就可以躺平、并且轻松实现躺赢，实际上投资远远没有这么简单。
2025年大概率是消费行业的刺激之年，但短期要在大消费行业看到明显的逆转，这是比较难的，毕竟，消费者的资产负债表还有待修复。相对而言，当前应该是行业的底部区域，不宜过分看空。
