股票[超话] 社融规模增加了2.9万亿，高于市场预期的2.1万亿，增速也从7.8%提升到了8%，增量结构当中，贡献最大的还是政府债，同比多增8200亿，企业债也还不错，也是同比多增了2500亿，社融口径下人民币贷款不行，少增了2685亿，但细分析原因，主要还是因为地方专项债集中发出来之后，地方政府有钱了，开始归还之前欠企业的钱，而企业拿到钱，也去还给银行。所以人民币贷款减少，他是一个化债的过程。分拆居民端和企业端的贷款，居民长贷3000亿，同比多增1500亿，这个跟地产数据改善互相印证，30城商品房和二手房成交在12月份继续回暖。但是到1月份，房地产销售好像又要往下掉了，企业端中长期贷款比较弱，这个刚才说了，主要是化债的影响。至于非银贷款，同比多增475亿，这主要可能得益于央行创设的回购再贷款工具，以及互换便利工具，总之非银贷款增加，往往可以理解为，拿去增持股票了。
