2024年，小米股价的涨幅达到了惊人的121%，一举超越2021年35.9元的巅峰股价，小米不仅远远跑赢恒生科技指数年内18.7%的涨幅，同时小米在国内一众科技企业当中也绝对算得上是翘楚。2024年的小米是如何做到如此涨幅的？以及如此大的涨幅背后，到底存在着什么逻辑？
一个新品牌，没有渠道积累，没有研发积累，想要快速起势并做大，那走薄利多销的性价比路线是最优甚至是唯一解。
2010年开始，移动互联网普及下的网购，这一新兴消费方式，为小米提供了线上销售这一渠道；同时雷军依靠金山时的任职经验，为小米提供了企业管理经验；以及雷军天使投资人时期积累的人脉，为小米解决了人才问题，进而再依靠这些人才又解决了供应链问题。这是小米起家的基础，也是小米在2014年达到国内第一并估值480亿的条件。
现在再来看2018上市至2025年间股价的多次波动。
第一次是2018年至2019年的第一次暴跌，股价从22.56元跌至8.28元，其原因就是小米在上市并募集到大量资金之后，投资人以及众多股东对于小米前景以及公司基本盘进行了一次审视，当时的小米手机尚未释放出高端计划，全系产品竞争力偏低且销量不佳，线下渠道几乎没有，iot也尚未形成规模，与手机销量强相关的互联网收入自然也是不必多说，因此在这一年当中股价股价拦腰斩断是符合常理的。
第二次是2019年至2022年三季度的股价的一次过山车。前半程上涨的核心原因是某友商被制裁导致原本收缩的手机市场突然出现空缺，而小米在2020年年初开始高端化且销量非常亮眼，此时小米成为了资本市场公认的接替者，尤其到了2021年1月卢伟冰宣布小米将会开出1万家小米之家之后，股价达到了35.9元的历史巅峰。
那后来为什么又下跌了呢？一方面是小米2021年高端化出现挫折，进而暴露出小米在研发、渠道和消费者认知层面积累的羸弱，以及2021年缺芯问题引发的年底疯狂备货和对2022年手机销量的误判，还有投资爱奇艺股票大亏、渠道建设因为口罩而停滞、小米不知道是有意还是无疑没有释放过多造车信息导致大多数人开始唱衰乃至质疑，还有友商开始回归并有消息要入局造车这样的外部原因，这一堆原因一起导致了2022年的小米库存高涨，利润暴跌，进而引发资本市场对小米的唱衰。
最后从2022年年底到现在的上涨，其实原因大家多多少少也都能说出来一些。
资本市场要看到是你的企业成长和壮大的源动力，说白了就是“爆点”。早年小米侧重点在于活下来，因此资本市场认同性价比以及薄利多销这一套理论，进而能给出480亿估值；但这套东西再往后，尤其是小米来到国内前五、世界前三之后，就无法说服资本市场了，他们要看的是你如何把企业好好地经营下去，此时就会全面审视你的研发、渠道、成本控制、经营策略、集团战略乃至能否找到全新增长点等等，因为只有这些做好了企业才会有未来，资本才会考虑是否要提升对你的评估。
从2021年开始，小米开始有计划地往研发上投钱，不论是5年内预计研发投入1000亿，还是内部百万美元大奖（现在是1000万人民币大奖），还是内部大量地分发股权激励，以及在南京、上海、武汉、深圳等地设置不同职能的分部，这些都是在向外界传递小米对研发的看重；而在渠道上，在经历口罩之后，开店计划被重新拾起，从当初的万店计划到如今的2万家店计划，以及高管多次实实地调研和考察等等，也都是小米在线下渠道建设方面的不断进步。还有这些年企业内部的多次在管理、成本控制、人才选拔等等方面的改进。
这也是为什么从2023年开始我们发现小米逐渐好起来了，股价在短短一年内暴涨121%。手机业务这边，小米13、小米14乃至如今小米15连续引爆市场，小米在2024年二、三、四季度连续位居中国前三；iot业务这边，大家电开始井喷，米家智能也做到了世界第一；以及新开的汽车业务，2024年小米汽车一年交出13万多辆，并且还手握十几万锁单等待交付。
2025年的小米还有更好、更牛逼的东西，大家可以期待一下。
