博格做了一张“国债利率与红利股息率剪刀差”的图：
在十年之前，十年期国债利率3.65%，中证红利股息率3.32%，作为稳健投资吃息的当然选国债了，国债不仅派息稳定，而且价格波动不大；相比而言中证红利不仅股息率不及国债，还要面临市场的波动。所以也就没人待见红利资产。
现在就完全不一样了，十年期国债利率跌到1.60%，中证红利的股息率为5.04%，两者相差3.44%之多。国债利率太低了，不少稳健资金开始逐渐配置红利以提高收益了。总而言之，是由于国债利率持续走低，才让投资者们开始重视红利的。
博格觉得2025年，随着债券市场利率继续走低，“无处可去”低风险资金大概率会配置更多的红利资产。 基金[超话]
