周末研报精选：
1、铀矿icon（万里石）：①Cameco公司被其合作伙伴哈萨克斯坦国家原子能公司以及合资公司InkaiLLP（JVInkai）通知，自2025年1月1日起，JVInkai铀矿已暂停生产活动；②华西证券icon晏溶指出，2024年11月全球铀实际市场价格为63.16美元/公吨，行至近15年高位，但仍不能推动大量天然铀icon供应释放至市场中，铀矿复产、投产及重启不及预期情形频发，供应端存在较大不确定性；③根据目前的供需格局，天然铀需求与一次供应之间的缺口在中长期仍然存在，同时，随着美国icon制裁俄罗斯icon低浓铀法案落地，未来或将造成全球天然铀供需格局转变；④行业的供需格局对铀价形成的支撑仍然保持乐观的态势，利好国内铀业龙头中广核icon矿业，以及铀矿资源注入可期的万里石；⑤风险提示：地缘政治风险。
2、华达新材icon（605158）：①镀锌板不仅可以用于建筑材料，且广泛应用于家电和汽车等领域，当前一系列促消费政策助力汽车、家电等下游行业持续扩容，同时近年来出口呈现上升趋势；②目前公司实现镀锌板产量165.84万吨，南通icon项目投产后将新增产能210万吨，总产能达到380万吨；③招商证券icon贾宏坤看好公司今年有望实现量价齐升，显著增厚业绩，预计2025-26年归母净利润分别为4.59/8.29亿元，同步增长142%/80%，对应PE为14.2/7.9倍；④风险因素：原材料价格波动风险。
3、桂林三金icon（002275）：①近期，全国呼吸道疾病呈现发病率上升态势，但本季流感活动较往年发展较慢，预计到2025年1月中旬会达到一个峰值；②长城证券icon刘鹏认为，在流感疫情后人们将更加重视咽喉健康，公司西瓜霜icon系列和三金片icon系列的销量高基数有望延续；③公司高分红政策有望延续，按照80%分红比例测算，当前股价对应股息率icon大约在4%水平，仍具吸引力；④刘鹏看好公司基数影响渐消，股息icon仍具优势，预计2024-26年EPS分别为0.78/0.87/0.99元/股，同步增长8.9%/11.6%/13.7%，对应PE为18.3/16.4/14.4倍；⑤风险因素：行业政策风险、原材料价格波动。
4、祥源文旅icon（ 600576）：①近日，公司首批电动垂直起降飞行器icon（eVTOL）在丹霞山icon成功试航，本次首航成功，标志着丹霞山正式成为全国首个跻身电动垂直起降飞行器（eVTOL）低空经济赛道的山岳型景区；②公司深度布局低空旅游，包括出资设立祥源icon通航（公司持股80%）、与亿航智能签署合作框架协议、牵手零重力持续发力低空旅游等，丹霞山试飞为公司低空项目推进的重要一步，期待后续OC证落地有望启动商业化运营；③公司持续推动资产整合icon，控股股东在全国投运40余个文旅项目，为公司提供有力支撑。同时，2024年12月20日公告拟收购卧龙中景信，验证并强化了公司的资产注入预期；④方正证券李珍妮预计公司2024-2026年归母净利润1.74/3.96/5.40亿元，同比增长15%/127%/37%，对应PE分别为41/18/13倍；⑤风险提示：宏观消费环境不及预期、注入项目运营提升不及预期。
5、端侧AI(恒玄科技icon、星宸科技icon、乐鑫科技icon)：①2025国际消费电子展icon（CESicon2025）将于2025年1月7日至10日在拉斯维加斯icon举行，端侧AI应用创新将成为CES2025的最大亮点；②AI眼镜显示技术将展示多项亮点，主要体现在轻量化设计、全彩显示、增强现实与AI融合及多场景应用等；③天风证券icon潘暕跟踪认为随着AI应用落地终端，有望开启AIOT需求快速增长，SOC作为核心芯片科技创新+AI需求有望带动AISOC量价齐升；④风险提示：新品发布不及预期等风险。
6、亨通光电icon（600487）精要：
①2025年字节跳动icon将在AI芯片、数据中心以及海底光缆等硬件上花费超过200亿美元，Meta计划投资100亿美元建设贯穿全球的海底光缆；
②华泰证券icon王兴icon看好公司是目前中国唯一具备海底光缆、海底接驳盒、中继器、分支器研发生产制造能力、跨洋通信网络系统解决方案提供能力以及跨洋通信网络系统建设能力的全产业链icon公司，截至2024年9月在手订单达60亿元；
③公司实现“绿色光棒-光纤-光缆-光网络-光模块-数据中心”全产业链布局，运营商集采份额领先，通过收购j-fiber和海外产能建设提高全球竞争力，并前瞻布局硅光、量子通信icon等新兴领域；
④王兴预计公司2024-26年归母净利为28.26/34.10/39.81亿元，同比增长31.21%/20.68%/16.74%，对应PE为15/12/10倍；
⑤风险提示：产业政策与市场风险。
