pvc期货 PVC跌破5000是大概率事件。原因是烧碱预期太好，即便是PVC亏损厂家也不会停产。与此同时，PVC的库存却是一直高企，下游消费低迷，去库缓慢。尤其是春节前这段，走货比较差。厂家和经销商有抛货意愿，企业套保也存在巨大的套利空间。电石法价格已经跌破5000大关，期货可以对冲现货风险，大量散户接盘，给了企业巨大的套保利润。如果参与，反弹做空为主，拿到5000盘整的时候再看情况较好。
目前供应端，PVC开工率环比增加1.02个百分点至80.63%，PVC开工率增加，处于近年同期最高水平。PVC下游开工继续下降，仍处于历年同期偏低位，多以刚需采购为主，政策还未传导至PVC需求端。印度反倾销政策不利于国内PVC的出口，印度将BIS政策再次延期六个月至2025年6月24日执行，台湾台塑1月船期预售报价下调20-25美元/吨，市场观望。12月以来社会库存持续小幅去库，上周继续小幅去库，但仍处于历年同期最高位，库存压力仍然很大。1-11月份房地产数据略有改善，只是投资、新开工、施工、竣工同比数据则是进一步回落，竣工面积同比降幅仍较大，30大中城市商品房周度成交面积升至近年同期中性水平，关注房地产利好政策带来的商品房销售刺激持续性。叠加交易所增加交割库，仓单处于历史高位，下游采购有限，天气降温将限制PVC下游开工，中共中央政治局会议一度提振市场情绪，但下游成交放量不明显，05合约基差偏低，电石价格下跌，PVC压力仍较大，预计PVC偏弱震荡。
供给端来看，据隆众统计，2024年12月PVC产量为205.2032万吨，环比增加4.24%；本周样本企业产能利用率为80.63%，环比增加0.01个百分点；电石法企业产量34.2943万吨，环比减少0.74%,乙烯法企业产量12.336万吨，环比增加7.35%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。
需求端来看，下游整体开工率为40.45%，环比减少0.33个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为35.4%，环比减少0.64个百分点，高于历史平均水平；下游管材开工率为35.63%，环比增加.32个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为66.11%，环比增加.67个百分点，高于历史平均水平；下游糊树脂开工率为75.64%，环比持平.高于历史平均水平；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史平均水平接近。
成本端来看，电石法利润为-755元/吨，亏损环比减少4.00%，低于历史平均水平；乙烯法利润为533元/吨，亏损环比增加0.30%，低于历史平均水平；双吨价差为2128.75元/吨，利润环比减少1.00%，低于历史平均水平，排产或将承压。
厂内库存为27.3403万吨，环比减少4.41%，电石法厂库为20.4303万吨，环比减少3.81%，乙烯法厂库为6.91万吨，环比减少6.13%，社会库存为79.82万吨，环比增加76.90%，生产企业在库库存天数为6.3天，环比增加1.61%。
