铝基本面数据更新氧化铝价格拐点已经确立。海外力拓氧化铝100万吨复产、韦丹塔氧

铝基本面数据更新 氧化铝价格拐点已经确立。海外力拓氧化铝100万吨复产、韦丹塔氧化铝150万吨爬坡、叠加俄铝电解铝减产25万吨，海外氧化铝已经达到平衡，海外氧化铝报价810-750-680-660美元/吨大幅度下降是诱发国内远期期货价格快速下跌的主因。国内氧化铝现货开始松动，但未现明显过剩，跌幅暂时有限，随着项目集中在Q1释放，现货价格的加速预计在春节后出现。 电解铝1-11月表需累计增长5.3%。1-11月国内电解铝累计产出3959万吨，同比增长3.8%。1-11月原铝净进口187万吨，同比增加64万吨。考虑（铝棒+铝锭）库存变动，1-11月国内原铝的表需4130万吨，同比增加207万吨，同比增长5.3%，分拆贡献地产-4.1%、交运1.7%、电力4.3%、出口1.8%、耐用品0.7%、包装0.6%、机械及其他0.3%。 12月电解铝行业利润转负。12月由于氧化铝价格继续上涨，电解铝成本飙升，12月至今跟踪行业含税利润自备电利润-1140元/吨，网电-205元/吨，环比11月分别下降1265元/吨、1475元/吨；10月初至今氧化铝价格环比Q3上涨约1362元/吨，电解铝单吨自备电、网电含税利润环比Q3下降1500/吨、1595元/吨至1044元/吨、260元/吨。