【降息对债券价格的影响（上）】 截至2024年11月末，中债登和上清所的债券托管量合计156.58万亿，环比大幅增加2.15万元，增幅为今年5月以来新高。综合11月末与10月末的债券托管数据统计，利率债托管量环比净增1.45万亿元，国债、地方债和政金债托管量分别环比增加6737亿、6641亿和1139亿元。 12月以来10年国债收益率连破整数关口，加速的行情究竟由谁推动？从12前两周的机构行为看，基金依然是债牛加速的首要推手，保险和银行也在逐渐拉长久期。 购买债券是为了获得利息收入。比如，去年发行的债券利率是4%，如果目前市场利率下降了，新发行的利率是3%，存银行也好，买其他理财产品、新发行的债券也好，获得的收益都减少了。投资者当然愿意付出更多钱购买去年发行的债券，付出更多的钱意味着投资回报率降低。但只要收益率在3%-4%之间都是划算的。所以利率下降，利好债券是针对已经发行的债券而言的。
【降息对债券价格的影响（上）】 截至2024年11月末，中债登和上清所的债券托
宁平淡
2024-12-18 17:37:41
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