突发，央行今早约谈了本轮国债牛市行情中部分交易激进的金融机构！ 近期人民币汇率相对稳定，国内利率相对稳定的背景下，11月底以来，国债期货持续大涨，尤其是以三十年国债为首的长期国债不断创历史新高，这意味着背后有资金不断买入推高国债期货。针对这个反常现象，鹰眼逻辑在热点解析栏目中提醒，不排除央行随时会出手！ 果然，今日上午，央行约谈了本轮债牛行情中，部分交易激进的金融机构，要求关注自身利率风险，并加强债券投资稳健性。近期，央行已经严厉查处了一批涉嫌出借账户、扰乱市场价格、利益输送、内控缺失等违规行为的机构，同时正在全面摸排违规行为线索。 从经济学角度而言，国债走牛，反应的是市场风险厌恶极高，往往意味着看空经济基本面，因此国债涨的越强，意味着股市和经济预期就越差，道理很简单，资金都跑去买收益率最低、风险最低的国债了，哪里还有多少资金敢投资实体、投资股市了。 就在央行近期强调要稳定楼市、股市之际，结果股市持续调整，但债市却走牛了，这背后深层次的原因，令人深思。从基础经济学看，股市与债市是负反馈效应，也就是股市大涨，债市就走弱；而债市大涨，股市就走弱。近期债市持续创历史新高，而股市反复震荡波动，并不符合管理层的预期，也不利于中国经济基本面复苏。此次，央行约谈，已经表明了态度，引导资金进入股市，通过股市支持实体经济，推动高精尖产业发展，扩大内需，才是正事。金融机构的钱都流入收益率极低的国债，最终这些资金是无法用于直融经济，在目前利率低下的环境下，若这么多钱积累在国债市场，而无法支持资本市场和实体经济，弊大于利。
