IPO明年常态会成为近期大家关注的焦点,因为不久前,有关部门就表示要推进IPO的常态化。安永也在12月2日发布对明年IPO市场的展望报告时认为明年IPO会常化。
一提到IPO常态化,大家第一反应就是新股发行要加速了。而一直以来IPO过快则是导致市场长期走熊的主要原因,所以一提起IPO常态化,难免谈虎色变。
今年到目前为止IPO的数量仅95只,全年下来也就一百只上下,平均每周不足两只。之前一周10只15只也很正常。一年下来两三百只新股上市是很正常的。如果IPO常态化的,那至少意味着一年会在两百只左右,而目存量股票已经很多了,但退市及重组减少的公司数量是很少的,所以一旦常态化,A股整体数量又会增加不少。
A股历史上有过多次为救市而停发新股或明确表示放慢新股发行速度,再加上真金白银的救市,确实也起到了立竿见影的效果。最终随着股市的好转而放开新股发行。这次救市没有停发新股,但IPO的速度的确放慢了许多。但并没有带来市场的上涨,真正刺激上涨的还是924重磅组合券,而现在市场也有了一定的涨幅,但实际上许多仍在亏损,如果这个时候重提IPO常态化,大家还是难以接受的。
实际上关于IPO速度讨论一直没有停止过,即便在熊市中,也有人认为IPO发行过快不是导致市场走熊的原因。关键是IPO的质量有问题,如果真正的好公司,能回报投资者的好公司上市的话,IPO反而是越快越好,越多越好。
但事实上这么多年IPO速度过快导致许多不合格的公司混进A股市场,主要还是上市入口没有严格把关,所以才导致大家对于IPO的忌惮。如果能真正从IPO的质量入手,何必又担心IPO的速度呢。资本市场本来就是为了融资。当然根本不存在停止IPO一说,主要还在IPO速度上,如何保证IPO的质量相比如何把握IPO的速度更重要了。
IPO的常态化是必然的趋势,这是市场协调发展与良性循环的基础。在特定时期控制IPO节奏,以尽快恢复人气是有必要的,但如果一级市场长时间低迷,势必会对市场的长期发展带来不利的影响。