一直在关注股市的巴菲特指数（证券化率）： 总市值除以名义GDP得出的“巴菲特指数”是通过与实体经济对比来判断股市是否高估的指标，有人也把这一比率称为证券化率，过去一旦超过100％就会被视为偏高。 看看当前中国，美国，日本的指数情况。 中国： 当前阶段如果只看A股的市值和GDP的比重，该指标曾一度只有70%左右；若加上港股以及中概股的市值，中国股票的巴菲特指标也只有不到90%。整体而言，中国的巴菲特指标相对处于较低水平，从该指标角度看股市有较大的上升潜力和投资价值。 美国： 当前伴随美股再创新高，以美国股票总市值与GDP比值来衡量估值的“巴菲特指标”升至1.96，达到2021年底以来的最高水平。2023年二季度美国总市值46万亿美元，GDP为27万亿美元，巴菲特指标约为170%。整体来看，美国的巴菲特指标处于较高位置，市场存在一定的泡沫风险。 日本： 2023年二季度日本总市值5.8万亿美元，GDP为4.2万亿美元，巴菲特指标约为138%。今年日本股市进入大牛市，日经225指数多次上涨。日本的巴菲特指标处于相对较高的水平，但相比美国略低。 从2007年以来，A股证券化率的平均值为66.30%，最高值为118%，最低值在48%，目前A股的证券化率为75%左右，差不多是在历史中枢的位置，与2020年7月的数值相当，仍然处于可投区之内。 再看看当前A股的市净率： 目前，上证50的市净率为1.17倍，低于近十年平均值，还在一个很低的位置，刚刚脱离底部区域，投资价值还比较高，未来还值得继续投入。 从上面的指标对比来看，目前A股的估值大致处于中枢的下沿，实际上整体并不是很贵，需要说明的是，其实也不便宜。 今年，稳经济，稳股市的政策接连不断，信号非常明显。这个时候还卖出好股票，看空投资市场的人，还是少参与的为好。 只是当前的问题是涨的太快、太急，而且小盘、题材等板块涨幅较大，积累了较多的获利盘，这背后隐藏了较多的风险，短期回调的压力还是比较大的，短线持仓可以考虑落袋为安。 如果真的有较大的回调，那反而是重新入场的好机会！
