股市的这波"结构性股灾"和春节前的大跌有啥不一样。📊

首先，诱发因素不同。春节前的股灾是多重因素叠加的结果，比如雪球产品敲入、两融爆仓、高杠杆量化交易等，监管部门的日常监管不到位。而这次的"结构性股灾"，是证监会主动出击，出台退市新规、减持新规、程序化交易新规，清理"僵尸空壳"、"害群之马"，持续下发年报问询函/ST，引发市场对退市的恐慌。

其次，化解方式可能不同。春节前的股灾后，国家队救市策略从上证50、沪深300扩大到中证500、中证1000、中证2000，大小盘股都救。但这次，监管部门是主动为之，打击财务造假、信息披露不到位的上市公司，试图扭转A股多年来的怪圈。如果大盘再跌到3000点附近，国家队出手救市的概率还是很大，但小微盘股可能不会再被救了。

最后，投资策略上，我们要保持警惕，对"大盘3000点政治底"要有信心，但也要有"历史不会总惊人相似"的准备。A股可能还会在极致行情中迎来"绝地反击"，但反击的方向可能会变。建议大家关注两大方面：一是符合监管导向的大中盘宽基指数，比如沪深300、中证500、中证1000；二是基本面较硬、近期有企稳回升迹象的板块，比如养殖、煤炭、黄金、原油等。

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