7月16日晚间，集成灶龙头浙江美大发布重磅股权转让公告，搅动整个资本市场。现年85岁、被誉为“集成灶开创者”的创始人夏志生，因一双儿女无意接手实业，最终作价约12.9亿元，出让公司29.99%核心股权，彻底交出企业控股权，公司实控人正式变更为跨境电商企业星商创新创始人张海政。这场控制权更迭，既是老牌家族企业传承困境的缩影，也是厨电行业受地产下行冲击后的必然结果。

浙江美大是国内首家登陆A股的集成灶企业，夏志生白手起家，耗费多年研发出全球第一台下排式集成灶，开辟全新厨电赛道，巅峰时期企业年营收突破21亿元，净利润超6亿元。但如今这位85岁创一代，早已无力维系家业传承。公开信息显示，夏志生之子夏鼎拥有经济学博士学历，深耕金融投资领域，早年短暂接手公司管理后便无心经营，辞职转向资本市场；女儿夏兰熟悉证券运作，却不精通实体生产与线下渠道，短暂履职管理层后也选择退场。2026年6月董事会换届，两名子女均未进入新一届董事会，夏志生仅保留名誉董事长虚职，家族彻底退出日常运营，无人接班成为转让股权的核心诱因 。

叠加地产行业持续下行，高度绑定新房装修市场的集成灶赛道遭遇断崖式降温，浙江美大业绩连年暴跌，经营压力雪上加霜。行业数据显示，集成灶七成销量依托新房交付，2022年行业零售额259亿元，到2025年已缩水至98亿元。对应到企业层面，2021年后公司营收、净利润连续四年下滑，2024年营收腰斩，净利润同比大跌76%；2025年营收再下滑近五成，净利润仅千万级别，较巅峰缩水近98%。2026年半年度业绩预告更是爆出上市以来首次中报亏损，预计亏损1000万至1400万元，经营形势急转直下。

即便业绩持续承压，夏氏家族多年来依靠高额分红落袋丰厚收益。2021至2025五年间，浙江美大累计现金分红超15亿元，部分年份分红总额甚至超过当期净利润。按家族原有52.41%持股比例计算，仅分红一项，夏家五年入账近8亿元。此次一次性套现近13亿元后，家族剩余22.42%股份市值仍超11亿元，多年经营收益尽数落袋。

本次股权交易完成后，专为收购设立的深圳星蓝图产业投资合伙企业持股29.99%成为控股股东，背后实控人张海政主营跨境电商，旗下企业2025年营收超140亿元，业务覆盖全球百余个国家。张海政提出转型规划，计划依托成熟海外线上渠道，打破国内市场天花板，带领浙江美大开拓海外厨电市场，实现双线增长。

但业内普遍认为，此次跨界转型挑战重重。集成灶属于强安装属性产品，海外各国家电安装标准、消费习惯、线下配套服务体系与国内差异巨大，单纯依靠跨境电商线上流量，很难复制国内成熟商业模式。线上渠道能否适配重服务的厨电品类，海外市场能否快速形成规模营收，仍是悬而未决的难题。

一边是实业传承断层、行业周期下行，创一代选择套现离场；一边是跨境资本跨界入局，试图开辟第二增长曲线。浙江美大的易主，不仅是一家上市企业的资本变动，更折射出传统制造家族企业当下的普遍困境：实体经营承压、年轻一代排斥制造业，跨界转型前路未知，厨电行业的全新变革才刚刚开启。