#记录我的2024# 万科到底值多少钱？ 粗糙的来做估值，三季度报表万科总资

#记录我的2024# 万科到底值多少钱？ 粗糙的来做估值，三季度报表万科总资产16470亿，总负债12400亿元，假设现有合同负债都按15%的销售利润率结算，则剔除合同负债影响后，万科总资产为16470-4075/1.15约13000亿，总负债8330亿元，总资产中，因为其他应收款，长期股权投资均与地产行情相关，大胆假设将其全部归类到待售资产中，合计为8700亿元，假设其余资产都为随时可按原价变现资产。 经过数据处理后，万科现金资产约4300亿，待变现资产8700亿元，负债为8300亿元。 万科的净资产价值等于8700亿元待变现资产变现价值减去4000亿刚性负债。如8700亿房地产资产能换回5760亿现金，则公司归母净资产为1100亿，与目前市值相当。 如8700亿房地产资产能换回8000亿现金，则公司归母净资产为2500亿，未来市值至少翻一倍。 如8700亿房地产资产只能换回4000亿现金，则公司净资产归0，市值只值万科品牌以及团队价值和上市公司壳价值。 做一个不负责任且极其粗糙的结论（未考虑8700亿待售资产是否完工，是否需要继续投入资金，也未考虑税费及财务费用等等） 6.6折变现，则以现价买入万科不亏不赚； 8折变现，则万科归母净资产为1850亿元， 同等市值对应股价万科股价16.14元。 4.6折变现，则万科净资产归0，股价1元以下。 我的观点：即使房价只跌3成，去化率能到80%（已经是极其乐观的情况），公司对应净资产仅为545亿元，万科a目前市值为1100亿，未来股价腰斩基本上铁上钉钉。