2026年10月23日A股上演的惊天逆转，是一次从早盘恐慌暴跌到午后绝地反攻的极端深V行情：‌上证指数盘中最低探至3574.27点（创近一年新低），收盘反涨0.89%报3690.48点；创业板指从早盘跌超3.2%，最终收涨超4%‌，十余分钟内完成从暴跌到翻红的反转，深成指同步收涨2.79%。

早盘恐慌下跌的核心诱因

外围科技股集体崩盘：前一交易日费城半导体指数单日暴跌6.72%，英伟达、Meta等巨头全线重挫，叠加全球AI云计算板块信用危机爆发，市场担忧海外云厂商后续资本开支收缩。

避险逻辑反常失效：黄金一度跌破4000美元/盎司，布伦特原油暴涨4%，美国通胀黏性超预期、中东地缘紧张等多重利空共振，放大了市场恐慌情绪。

内部获利盘集中释放：上半年累计涨幅较大的AI科技板块交易拥挤，叠加融资盘被动减仓，早盘全市场普跌，抛压被快速放大。

午后逆转的两大核心推力

‌产业端集体“定心丸”‌：午间新易盛、中际旭创、天孚通信等6家光模块龙头罕见集体公告，明确在手订单充足、生产经营正常，其中新易盛直接抛出‌8亿-10亿元回购方案‌，源杰科技预告三季度净利润同比大增578.85%-659.70%，直接击碎市场对AI硬件产业链的基本面担忧。

‌宽基ETF天量资金托底‌：10月23日盘中股票型ETF总成交额突破2000亿元，宽基ETF成交额达1242亿元，创业板ETF、沪深300ETF等单只产品单日成交均超百亿元，全天宽基ETF净流入460亿元，是2025年4月以来最大单日流入，精准在3600点附近承接抛压，快速稳住市场流动性。

后续市场关键观察点

单日深V不等于趋势反转，短期波动仍可能较大，需重点跟踪三个信号：融资余额能否止住连跌、宽基ETF放量能否持续、下周海外云厂商财报的资本开支指引。

当前A股整体估值已处于近十年低位，万得全A、创业板指市盈率分别处于2010年以来的63%、8%分位，AI硬件产业景气趋势并未证伪，调整更多是交易拥挤带来的情绪释放。