最近一段时间，量化交易监管新规，是整个A股市场讨论度非常高的话题。

很多普通散户，对量化的感受很直接。盘中毫无征兆的砸盘、瞬间的快速来回扫单，行情上蹿下跳，明明没有重大消息，盘面却波动剧烈。不少股民把自己的亏损，部分归咎于量化资金的高频交易。

市场普遍期待，出台量化相关监管规则之后，能够平衡市场生态，给到普通散户一个更加公平的交易环境。

但市场当中也出现不一样的声音，刘纪鹏教授就公开谈及，部分量化层面的调整，如果没有触及核心矛盾，最终有可能收效有限。

一边是大众对于交易公平的期盼，一边是现实层面的落地难题。量化新规到底改了什么？哪些地方有改善，又还存在哪些现实困境？作为普通散户，我们又该怎么看待量化，怎么保护自己的账户？

一、盘面现状：量化资金已经深度渗透A股日常行情

现在的A股，早已不是过去纯粹散户和传统机构博弈的市场。

量化资金已经深度参与到每日的交易当中。不管是大盘震荡，还是板块轮动，盘中很多细碎的涨跌，背后都有量化程序在执行交易。

行情好的时候，量化会顺势助推上涨，放大板块的赚钱效应。

行情一旦转弱，程序会根据预设条件自动止损、止盈，集中卖出，又会放大盘中的回调幅度。

很多散户应该都遇到过这种体验。

自己手里的持仓，基本面没有变化，也没有利空消息，盘中突然出现快速下杀，没过一会又被拉回来。这种无厘头的剧烈震荡，很多时候就是量化程序化交易所带来的盘面现象。

不少散户的直观感受就是：市场变得越来越“滑”，短线操作难度大幅提升。

刚追进去，程序反手就砸盘；刚刚割肉离场，股价又快速拉回去。来回挨打，短线交易的损耗越来越大。

也正是因为大量股民有这样真实的交易体验，大家才会对量化监管抱有很高的期待，希望规则能够约束不合理的交易行为，抹平一部分不公平。

不过规则出台之后，市场的感受却是喜忧参半。

一部分乱象得到约束，但盘中量化带来的快速波动，依旧时常上演。大家也开始思考，新规究竟能够解决多少实际问题。

二、量化新规，到底在解决哪些问题

我们先客观捋清楚，现有量化监管新规，主要针对的是哪些市场现象。

新规主要围绕高频报单、频繁撤单、异常交易行为、量化机构的报备机制等方面做出约束。

简单大白话来讲，就是打击虚假报单、频繁挂单撤单诱导散户跟风，完善量化机构的信息报备，规范量化资金的交易行为。

从出发点来看，规则的初衷，就是维护交易秩序，减少资金利用程序优势去干扰盘面，保护普通投资者的合法权益。

从市场反馈来看，确实有一部分不良行为得到遏制。

过去部分机构频繁挂撤单制造虚假盘口，误导散户追涨杀跌的现象，相比之前有所收敛。量化机构的监管透明度相比过去，也提升了不少。

但是很多散户发现，困扰大家的盘中快速砸盘、瞬间剧烈震荡，并没有完全消失。

这里就出现一个很现实的矛盾：

规则可以管“恶意诱导、虚假报单”这类明显违规的行为。

可正常的程序化买卖、自动止损止盈，属于合规交易，很难直接一刀切全部禁止。

这也就是很多业内人士提到的现实困境。能够管住明显的违规，但是很难彻底消除量化资金带来的市场波动。刘纪鹏教授所谈及的徒劳，并不是否定监管的意义，而是提醒大家，如果只在表层做调整，没有触碰深层矛盾，散户感受到的不公平，很难彻底根除。

三、为什么散户总感觉，自己和量化不在同一个起跑线

很多新手股民想不通，同样是炒股，为什么量化机构仿佛拥有天然优势。我整理了普通散户和量化资金之间，客观存在的几重差距。

第一，信息和硬件上的速度差距

量化机构拥有专用的交易通道，程序自动执行交易。

行情数据、报单速度，天然快于普通散户使用的普通交易软件。同样一个信号出现，程序毫秒级别完成下单，散户手动点击鼠标，已经慢了一大截。

第二，情绪上的差距

散户交易很容易被贪婪恐惧左右，追涨杀跌。

量化程序没有情绪，严格按照写好的策略执行，该止损就止损，该止盈就止盈，不会抱有幻想，不会主观扛单。这一点很多普通投资者很难做到。

第三，策略维度的差距

量化可以同时监控几千只标的，一瞬间完成批量调仓。

散户的精力有限，看盘时间有限，大多只能盯寥寥几只股票。面对海量市场，天然处于信息劣势。

但这里也要客观讲一句：量化也不是稳赚不赔。

市场风格切换的时候，很多量化策略同样会出现大幅回撤，也会出现策略失效。它只是工具，并不是稳赢的神器。

优势是真实存在的，但量化本身不等于作恶。真正伤害散户的，是利用技术优势搞违规操纵，而不是程序化交易这个工具本身。

监管可以打击违规行为，却很难抹平硬件、工具层面天然存在的客观差距。这也是改革推进过程当中绕不开的难题。

四、面对量化环境，散户最容易踩的4个大坑

市场环境已经发生改变，量化深度参与市场之后，很多过去老的炒股经验，正在慢慢失效。很多股民还在用老思路做交易，就很容易踩坑。

坑一：频繁做短线，和量化拼手速

很多散户喜欢频繁做T、频繁短线进出。

想要和程序比拼短线买卖，这本身就是一件难度极高的事情。

盘中上蹿下跳，看着有很多机会，实际来回操作，手续费加上来回被收割，账户持续磨损。很多人的亏损，并不是亏在大熊市，而是无数次短线交易慢慢亏掉本金。

坑二：看到盘中急跌急涨，就情绪化追涨杀跌

盘中毫无理由的快速拉升或者跳水，很多时候是量化批量触发交易所导致。

并不是基本面发生重大变化。很多散户看到快速跳水，恐慌割肉；看到快速拉升，冲动追高。等自己操作完成，行情又迅速回归原本轨道，自己刚好卖在低点，买在高点。

坑三：把全部希望寄托于规则改变，忽视自我交易体系

不少股民会有一种心态：市场环境不好，全是规则的问题，等规则彻底改好，自己就能赚钱。

监管可以优化市场环境，打击违规行为，但是没有任何一套制度，可以保证普通投资者一定赚钱。

就算规则进一步完善，股市依旧有风险，依旧会有亏损。制度是外部条件，自身的交易认知，才是账户的第一道防线。把盈利希望完全寄托在规则身上，本身就是一种误区。

坑四：全盘妖魔化量化，把所有亏损全部归于量化

亏钱之后，第一反应全部归咎于量化资金。

不可否认，量化会放大波动，增加短线交易难度。但是很多亏损，同样来自我们自身的仓位、择时、心态问题。

客观分清：哪些亏损来自市场环境，哪些亏损来自自己的交易习惯。不要一味把责任全部推给外部因素，否则很难获得真正的成长。

五、量化时代，普通散户可以落地的实战思路

既然短时间很难彻底改变市场格局，那普通散户该怎么适应量化深度参与的A股市场，分享几点实实在在的思考。

1、适当降低短线交易的频率

如果你不是专业交易者，尽量减少高频短线操作。

不要总想着吃盘中的波段差价。在量化主导的短线博弈里面，散户天然处于劣势。减少出手次数，就等于减少被盘面震荡收割的概率。把更多精力放在中长期逻辑上面。

2、不要被盘中脉冲行情打乱自己的计划

盘中突如其来的拉升、跳水，先冷静想一想，是基本面发生实质性变化，还只是程序化交易带来的波动。

没有重大逻辑改变，就不要被几分钟的盘面波动，轻易打破自己原本的持仓计划。

3、分清：期待监管完善，同时做好自我保护

我们当然期待市场规则持续优化，进一步维护交易公平。

但同时也要认清现实，不要坐等规则来替自己规避风险。提高自己的风险意识，做好仓位管理，设置自己的容错边界，这是普通人最可控的一环。

4、选适合自己的交易模式，不要硬打不占优势的战场

短线博弈，是量化资金的主战场。普通散户非要在这里硬碰硬，难度很大。

如果风险承受能力一般，可以更多偏向基本面、估值、行业逻辑，做偏中长期的布局。避开自己的短板，去打自己占优势的战场。

5、接受市场会有波动，不存在绝对理想化的公平

资本市场，不存在绝对的公平，只有相对的公平。

规则可以不断修补漏洞，打击违法违规，但是机构和散户之间，资源、工具的客观差距，会长期存在。认清这个现实，心态反而会平和很多。

六、中性后市思考

量化监管新规的落地，是A股市场制度完善过程当中的一步，而不是终点。

它解决了一部分看得见的乱象，但一些深层次的矛盾，需要更长时间去慢慢打磨完善。

刘纪鹏教授的观点，更多是一种善意提醒，提醒市场不要满足于表面调整，要看到更深层待解决的现实问题。

对于我们普通股民来说，既不能盲目吹捧新规万能，也不能全盘否定监管做出的努力。

市场制度的完善，是一个循序渐进的过程。

我们一边期待市场环境持续变得更好，一边也要修炼自己的投资认知。外部环境我们很难左右，但我们可以管住自己的仓位、管住自己的交易频率、管住自己追涨杀跌的情绪。

制度守护市场的底线，而自己，要守护好自己的本金。

结尾互动

量化新规出台之后，你的真实盘面感受如何？你觉得目前量化带来的市场问题，哪些最需要优先解决？欢迎在评论区留下你的看法，大家理性交流。

本文仅为个人股市经验、财经市场客观分析分享，不构成任何投资建议、个股推荐、理财指导、收益承诺，股市有风险、投资需谨慎，个人请根据自身风险承受能力理性。