这周确实有点不一样！值得跟踪。
从复盘来看，前两个周五全是“吃面”的，这次居然一反常态。
这周五来了波低开高走的绝地反攻，确实有点意外。
特别是面对隔夜原油大涨的外部压力，虽然早盘低开，但随后便走出了一波独立的修复行情
这或说明，资金对于外部消息的“脱敏”程度可能在提高，承接意愿相当坚决。
不过，我们也要保持一份清醒。
从周四以来，成交量已经不到2万亿，而周五的成交量只有1.85万亿。
跟之前成交量高峰的3万亿来说，基本上缩量超40%。
量能的回落，意味着行情的延续性还需要进一步观察，这点大家或许要重视。
接下来，怎么走？站在周六的角度来看，外部消息不断，而且整体上还是偏空的额，但是没有突发的“黑天鹅”。
这部分是接下来要持续跟踪的。
但大家也要清楚，想着指数马上复制去年那种“普涨大行情”，目前还可能缺乏一个能够凝聚全市场共识的核心方向，或者信心。
还有，下周就要进入4月，市场风格将可能从“预期”转向“看业绩”。
随着一季报披露窗口的开启，那些有真实业绩支撑的方向，可能会受到资金的关注。
接下来，我们来看本周走的比较强，也是比较新的方向，那就是锂电板块。
为什么当下看锂电板块过去几年，锂电行业经历了从快速扩产到价格回调的至暗时刻。
但如今，随着落后产能的加速出清，头部玩家的话语权增强。
当供给端的无序扩张被遏制，需求端的强势增加便直接转化为了利润的修复，“量价齐升”的良性循环或正在形成。
另外就是需求端，这是一个重要的跟踪信号：
1、新能源车，特别是商用车
之前很多人关注，锂电方向的需求，更多是新能源汽车，而相比乘用车，商用车的电动化渗透率尚处于低位，这意味着或有巨大的提升空间。
更关键的“单车带电量”。
一辆普通电动乘用车的电池包约为60-100度电，而一辆重型电动卡车或环卫车，其电池包容量可能高达200-300度电，是前者的数倍。
因此，往后看商用车如果一旦起量，对电池的消耗有望显著提升，甚至达到前期数倍级别。
据行业机构预测，国内新能源商用车销量有望从 2024 年的 68 万辆，增长至 2025 年的 194 万辆左右。
2、储能
如果说商用车是稳步增长，那么储能则是“快速”增长。
以前，只要所在地的峰谷价差足够大，或容量补贴到位，投资储能电站就能算得过来账。
但是现在电网侧的大型独立储能电站、工商业储能项目正持续开启。
特别是目前能源结构的变化，这部分也会增加储能需求的增加。
根据产业链调研数据，不少企业的在手订单已排至2026年下半年。
哪些方向可能会受益
1、正极材料
虽然近两周磷酸铁锂价格微跌，但拉长到年初至今，涨幅均超过29%，。中长期价格中枢有望逐步修复
随着4月排产继续提升，正极材料企业的产能利用率有望进一步提高。
规模效应将开始发挥作用，有望带动企业盈利改善。
2、负极材料
经过前几年的产能扩张和激烈的价格战，负极材料行业的集中度正在逐步提升，头部企业的议价能力增强。
目前人造石墨及石墨化价格持稳，这背后是供需格局的改善。
随着高容量、超快充等新产品的放量，负极材料的单吨盈利有望逐季向好。
3、隔膜
隔膜行业拥有极高的集中度和技术门槛，价格非常稳定。
随着新能源车对续航要求的提高，薄型化、高强度的隔膜需求增长更快。
此外，固态电池的发展也将催生新型隔膜需求，为行业带来新的想象空间。
4、电解液环节
六氟磷酸锂，目前处于“供给相对紧张”环节。
虽然近期价格微调，但随着下游回暖，供应紧张态势有望延续。碳酸亚乙烯酯（VC），这是电解液的关键添加剂。
虽然用量仅占1%-2%，但它能在负极表面形成保护膜，大幅提升电池寿命和安全性。
写在最后当下缩量反弹，大家也不必过度解读和担忧。
在这个阶段，比预测指数更重要的是，审视持仓，寻找方向。
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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