央行利率“换锚”：从7天到隔夜 货币政策传导新变化 #央行利率换锚 #货币政策传导新变化 #隔夜逆回购操作启动 #7天期到隔夜利率转变 2026年11月2日，央行以固定利率、数量招标方式开展5410亿元隔夜逆回购操作，利率为1.25%。公开市场主要操作品种期限正式从7天期切换至隔夜，主要政策利率同步完成换锚。多位分析人士指出，此次调整属于操作层面改革，并非降息。本次调整让操作工具与调控目标期限匹配，后续贷款定价基准改革也将随之推进，贷款利率定价有望向多元基准转型。