2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会于10月23日至27日举行。本届大会最突出的变化在于：中国创新药研究成果在数量和成熟度上均显著提升。
从数据展示到“全球III期确证”大会发布超过90项最新突破性摘要（LBA），中国相关研究约29至32项，占比接近三分之一；在12项主席研讨会研究中，中国创新药占据5席，且全部为注册性III期确证性研究。国盛证券认为，这表明中国药企正从“跟随”走向“竞速”，关键管线已全面进入数据兑现期。湘财证券指出，这标志着中国肿瘤创新已从早期概念验证走向随机对照、可改变临床实践的循证兑现。
技术平台竞争深化本届ESMO显示，ADC、双特异性抗体、多特异性分子、mRNA肿瘤疫苗等新分子形式继续成为创新主线。但产业关注点已不再停留在“是否拥有某个热门靶点”，而是进一步转向平台化能力。以ADC为例，中国原研相关LBA达到15项，显示国内在ADC平台、靶点选择、载荷设计和临床开发上已形成体系化优势。竞争重点正从前线靶点布局，延伸至载荷机制、耐药排序、联合方案、安全性管理和后线序贯价值。
出海模式升级：走向“平台型合作与全球开发”国家发展改革委在10月新闻发布会上披露，2026年前三季度，中国创新药对外技术授权规模接近1300亿美元，已接近2025年全年水平。这说明国内创新资产的国际认可度持续提升，但更重要的变化在于出海模式本身正在升级。目前，多个药企已进行跨区域的联合开发，体现出“本土原研能力+跨国药企全球开发体系”的协同模式。国金证券指出，跨国药企面临核心产品专利到期与管线补充需求，中国药企凭借差异化管线获得更多海外合作机会，创新药BD出海高景气有望延续。
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