作者|张乐
编辑|林时值
7月7日，妙可蓝多发布2026年上半年业绩快报，在报告期内，公司预计实现营业总收入33.04亿元，同比增长28.71%，实现归母净利润1.5亿元，同比增长13.7%。
虽然妙可蓝多交出的是一份未经会计师事务所审计的财务数据，但在业内人士看来，公司第二季度延续了一季度增长态势，其BC双驱增长有力，全产业链优势凸显。
对于业绩变化的原因，妙可蓝多在公告中表示，主要是公司“TOB TOC双轮驱动”战略的深度落地，C端、B端业务同比均有超20%增长，营业收入增长带来规模效应，同时C端产品结构不断优化，推动公司盈利水平稳步提升。
C端B端齐发力
值得一提的是，2026年1月份，妙可蓝多发布核心人事变动公告，公司创始人柴琇于1月23日被免去副董事长、总经理及法定代表人职务，但仍保留董事席位；原行政总裁蒯玉龙于1月26日正式接替柴琇，成为公司新任CEO及法定代表人。
新帅上任，对公司的战略会带来怎样的影响？他将如何带领妙可蓝多在奶酪市场创造新的战绩？
而据《宝隆资本论》了解，蒯玉龙上任两个月后的妙可蓝多十周年庆典暨终端合作伙伴发展大会上，他提出了妙可蓝多新的战略布局：奶酪生态型企业战略和“13434”路线图：即：一个目标，“以消费者为中心”，未来实现营收收入超百亿，净利润翻倍的战略目标；聚焦奶酪、乳脂、乳清三大品类。构建针对儿童及青少年、家庭膳食、运动场景、中老年及特殊人群功能需求的四大营养体系；以B端业务、C端业务、并购出海业务为三大增长引擎；打造产品创新、品牌引领、渠道变革、数智赋能四大核心能力体系。
伴随着妙可蓝多上半年业绩快报的发展，营收和净利润的双位数增长，回答了外界对于新帅战略成效的疑问。
事实上，在今年一季度，妙可蓝多的业绩就已经释放出向上的势头。数据显示，妙可蓝多第一季度总收入16.26亿元，同比增长31.81%，归母净利润1.51亿元，同比增长13.74%。
在第二季度，妙可蓝多实现收入16.8亿元，同比增长25.8%；实现归母净利润0.8亿元，同比增长49.6%；实现扣非归母净利润0.6亿元，同比增长51.4%。
对于妙可蓝多上半年的业绩表现，方正证券分析师表示，妙可蓝多上半年营收实现稳步高增，核心得益于TOB、TOC双轮驱动战略持续落地，C端、B端业务同比均录得20%以上增长，增长结构均衡。
分板块看，C端常温、低温及电商渠道全线向好，各细分品类动销同步改善；B端依托餐饮渠道持续渗透、核心大客户合作规模扩容，板块收入保持稳步上行，全渠道协同发力有效拉动整体规模提升。
深耕渠道提升品牌力
在渠道端发力的同时，妙可蓝多对于品牌力的打造也下足了功夫。
继2025年成为奥林匹克官方奶酪合作伙伴后，2026年1月，妙可蓝多成为体育训练局国家队运动员备战保障产品；3月正式成为2026 FIFA世界杯全球官方奶酪，显著提升了品牌的专业性与国民认知度。
此外，妙可蓝多还与中国国家田径队、中国足协中国之队及NBA保持深度联动，强化消费者心中“冠军品质”认知，夯实品牌高端定位，推动品牌形象向“专业、高品质、高营养、全民品牌”跃迁。
东吴证券分析师苏铖表示，着眼未来发展，妙可蓝多与蒙牛深度整合后全产业链优势领先，筑牢长期发展基石。
第一，BC端产品补强，B端与蒙牛协同，产品互补性高；C端突破消费圈层多维发展，2C全品类布局支撑渠道经营稳健向好；第二，集团联采+奶源支持力度加大，保障优质原料稳定低价供应；第三，合力实现深加工产业链全覆盖，大幅提升技术与运营壁垒、最大化实现产能价值转化率，同时精深加工产能行业领先，竞争优势突出，2B增长势能强劲；第四，公司与蒙牛的IP权益协同助力2C消费加速破圈，新IP导入实现不同产品/场景精准定位，产品营销推广进入精细化的矩阵式阶段。
妙可蓝多基本面的向好，在资本市场上也开始回暖。《宝隆资本论》统计显示，妙可蓝多公司股价于2021年5月25日走出84.5元/股的历史高位后，股价就一路下跌，在2024年2月6日走出历史低价11元/股。公司市值从最高429亿元下跌至55.88亿元，市值蒸发了约370亿元。
而2026年以来，7月1日以来，公司股价从15.92元/股一路上涨，截至7月15日收盘，公司股价20.52元/股，公司市值从80.87亿元上涨至104亿元，13个交易日，公司市值增长23亿元，妙可蓝多在资本市场上的价值回归正在凸显。
就在妙可蓝多发布2026年半年报业绩快报后，券商分析在研究报告中纷纷给予妙可蓝多股票“买入”、“增持”、“推荐”评级。
华西证券分析师表示，妙可蓝多2026年上半年趋势基本明朗！并且全年C端趋势向好+B端高增延续基调基本确立，对股权激励收入目标达成信心充足，利润端认为在趋势延续的状态下有望奋力追赶激励目标。维持盈利预测不变，2026年-2028年营业收入70/86/100亿元；归母净利3.4/5.0/6.6亿元。维持“买入”评级。
从55亿元到104亿元，妙可蓝多用了13个交易日，那么，从百亿元到429亿元，妙可蓝需要多少个交易日？BC双驱能否助力妙可蓝多重回 400亿巅峰？《宝隆资本论》将持续关注。