在全球汽车产业竞争白热化的今天，车企的财务健康状况不仅是生存的基石，更是角逐未来的关键筹码。通过对比国际与中国主流车企的财报数据可见，尽管高负债率是汽车制造业的普遍现象，但中国车企凭借差异化的负债管理策略和供应链协同优势，正逐步构建起更具韧性的财务体系。

汽车行业因重资产、长周期的特性，天然存在高负债压力。然而，国际与中国车企的负债率走向却大相径庭。2024年，福特与通用汽车的负债率分别达到84.27%和76.55%，而中国车企中奇瑞、蔚来等虽负债率超过85%，但整体呈现改善势头。

以比亚迪为例，其负债率从2024年的高位持续回落，至2025年一季度已降至70.7%，年内有望迈入“60%”区间。反观大众、奔驰等国际品牌，负债率长期徘徊在60%以上。这一对比揭示了中国车企通过主动优化资产配置、加速资金回笼，有效降低了财务风险，为技术投入与市场扩张腾出空间。

负债结构：低息负债释放增长动能

负债构成的不同，进一步折射出企业战略的差异。国际车企普遍依赖高成本融资，丰田与福特的有息负债占比分别高达68%和66%，沉重的利息负担挤压了利润空间。而中国车企则展现出更强的财务纪律：比亚迪有息负债占比仅为5%，吉利、奇瑞等企业也控制在12%-17%之间。

以比亚迪为例，其2024年营收7771亿元，总负债5847亿元，负债规模与营收基本匹配，避免了“借新还旧”的恶性循环。低息负债不仅降低了融资成本，还为企业留出更多资源用于电动化、智能化等核心技术攻关，夯实长期竞争力。

供应链协同：短账期激活产业链活力

对供应商的付款周期是衡量企业资金链健康的重要标尺。数据显示，比亚迪与吉利的平均付款周期为127天，奇瑞为143天，显著优于蔚来（195天）和长安（超200天）。更短的账期不仅缓解了供应商的资金压力，还增强了产业链信任，推动研发与生产环节的高效联动。

相比之下，国际车企如大众总负债达3.4万亿元，远超2.5万亿元营收，资金链的紧绷可能削弱其对供应链的支付能力。中国车企通过优化账期管理，在保障自身流动性的同时，构建起更紧密的产业生态，为应对市场波动提供了缓冲带。

结语

中国车企的财务稳健性，并非偶然，而是精细化管理和战略定力的成果。通过降低负债率、优化负债结构、缩短供应链账期等组合拳，中国车企在激烈的市场竞争中实现了风险可控的规模扩张。

这种“稳中求进”的模式，不仅为本土企业赢得了技术迭代的时间窗口，也为全球汽车产业转型提供了新范式。未来，随着绿色转型与智能革命的深化，财务健康或将成为中国车企角逐全球市场的重要筹码。