受美联储降息预期大幅降温与获利回吐盘冲击，国际金价在上周经历剧烈震荡，在一度冲高至每安士 4200 美元以上后显著回落，最终守住 4000 美元关键心理关口，凸显市场对货币政策走向的高度敏感。

据市场数据显示，12 月交割的黄金期货全周上涨 1.8%，收于每安士 4084.4 美元，但在 11 月 14 日单日跌幅达 2.6%，回调态势明显。这一波动源于美国货币政策预期的骤变：芝加哥商品交易所（CME）FedWatch 工具显示，当前市场对 12 月美联储降息的预期概率已不足 50%，而一个月前这一数值尚超过 90%。

金价走势 AI生成

预期逆转的核心诱因是美国政府停摆的后遗症。尽管为期 43 天的停摆已结束，但经济数据收集工作受到严重干扰，缺乏高质量数据支撑使得美联储被迫采取中性货币政策立场，市场普遍预计 12 月利率将维持不变。与此同时，美元走强进一步压制了以美元计价的黄金吸引力，共同构成金价回调的双重压力。

市场对金价走势的分歧日益加剧。信息服务商金拓（Kitco）的调查显示，华尔街分析师尚未形成明确共识，多数人将此次回调视为 “战术性买入机会”；而大众投资者则仍保持看涨态度。Adrian Day 资产管理公司总裁阿德里安指出，美国经济前景、关税政策及利率走向的多重不确定性，可能迫使金价重新测试每安士 3930 美元的近期低点，但回调预计 “短暂且幅度有限”，因为支撑黄金的核心因素并未消失。

值得注意的是，此次回调并未动摇黄金的长期支撑逻辑。分析指出，美国债务高企、潜在通胀风险及全球地缘政治不确定性等底层因素依然存在。尤其在美元信用体系面临挑战的背景下，黄金作为避险与抗通胀资产的价值仍被长期投资者看重，部分资金正等待回调到位后入场。

目前，市场目光聚焦于美联储后续政策信号及经济数据修复情况。若未来通胀与就业数据明确指向经济放缓，降息预期或再度升温，为金价提供反弹动力；反之，若数据改善强化美联储维持高利率的立场，金价可能面临进一步回调压力。短期内，每安士 4000 美元将成为多空双方的关键争夺线，而 3930 美元附近的支撑力度则将决定下一阶段走势方向。