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今日上证指数收盘下跌0.43%，深证成指下跌0.77%，全天成交16623亿元，相比前一交易日大幅缩量2107亿元，全市场超过4500只个股处于下跌状态，市场没有出现能够带动整体人气的主线，前期热门题材持续承压，只有少数高股息防御标的小幅抗跌，难以扭转整体偏弱格局。最近的资本市场，晚间外围与国内政策层面消息接连不断，各种重磅信息扎堆出炉。很多投资者也在持续观望，想知道这些密集落地的政策，到底会给实体经济和A股带来怎样的实际影响，多部门集体释放信号，A股市场迎来重要窗口期。
消息一：《金融强国建设“十五五”规划》正式对外出台，配套多份行动方案落地执行。
在国新办举办的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，官方对外公布《金融强国建设“十五五”规划》正式出台。为了把规划当中的各项部署落到实处，央行同步制定印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》，配套推出9份细分领域行动方案，搭建起完整的执行落地框架。
这份规划明确了分阶段发展目标，到2030年，实现金融调控政策协同有效，金融风险防控做到精准高效，金融业国际影响力、竞争力持续提升；到2035年，基本建成具备高度适应性、竞争力、普惠性的中国特色现代金融体系。
对外开放是本次规划当中的一大重点方向。后续会持续推进金融高水平对外开放，稳步推进人民币国际化进程，强化金融基础设施跨境互联互通，发展人民币离岸市场，进一步丰富离岸人民币流动性供给，持续增强人民币资产对海外资金的吸引力。
同时，还会持续夯实金融基础服务能力，完善金融统计、支付、国库、现金服务整套体系，全方位提升央行层面金融服务的实际质效。货币政策大方向上，会维持市场流动性处于合理充裕区间，更加重视利率调控的实际作用，灵活精准开展公开市场操作，不会采取过度宽松的模式。汇率管理层面，明确不会依靠汇率贬值换取贸易方面的竞争优势，维护人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。当前境外主体持有境内人民币金融资产规模已经突破11万亿元，随着相关政策持续推进，后续海外资金配置国内资产的空间还有进一步拓展的余地。
消息二：证监会明确“十五五”阶段资本市场重点任务，中长期资金入市成为核心抓手，多项市场改革同步推进。
在同一场新闻发布会当中，资本市场后续五年的建设路径被完整披露，这也是广大A股投资者最为关心的内容。资本市场围绕八大方向推进建设，重点包含提升制度包容性、增强市场内在稳定性、强化监管与投资者保护、完善多层次资本市场、提高上市公司整体质量、打造一流投行与机构、建设安全高效金融基础设施、扩大资本市场高水平对外开放。
发行端制度会进一步优化，打造包容性更强的上市制度，今年沪深两市IPO平均审核周期已经压缩至大约6个月。同时打通私募创投基金募投管退完整循环，引导社会资金更多流向初创企业、小型企业以及硬科技赛道企业，助力实体经济科创企业发展。
市场资金层面是本次释放信号的重中之重。中长期资金作为市场的“压舱石”，今年社保、年金、保险这类长线资金合计净买入A股已经超过6000亿元，对比2025年底，长线资金持有A股流通市值占比增长12.5%。后续还会持续推动中长期资金进一步扩大入市规模、提升持股比例，大力发展权益类公募基金，引导机构建立长钱长投的投资生态，改变市场短期博弈的风气。
监管端持续保持高压态势，今年前8个月，证券期货违法案件查办数量达到644件，罚没金额接近100亿元，为投资者挽回损失超50亿元。对于上市公司退市环节，杜绝简单“一退了之”的现象，严格约束大股东减持行为，持续净化整个A股市场的交易生态，维护普通投资者合法权益。
消息三：国务院办公厅发文治理中小企业回款难，多套举措直击账款拖欠痛点。
中小企业回款慢、账期被拉长，一直是困扰实体经济经营的现实难题。国务院办公厅正式印发通知，针对中小企业回款难开展系统性治理，从行业规则、大企业监管、非现金支付工具管理三个维度出台实打实的约束政策。健全行业账款支付规则，各个行业主管部门，会把及时支付账款的硬性要求嵌入行业日常管理，完善行业结算相关规定，把账期起算节点、付款流程、验收标准、最长付款期限全部予以明确。同时发起倡议，鼓励大型龙头企业带头做出承诺，货物、工程、服务完成交付之后，60天之内用现金形式完成对中小企业账款支付。
强化大型企业付款行为监管，搭建大型企业账款常态化监测体系。针对故意拉长账期的企业，开展多部门联合约谈，督促完成整改落实。运用反不正当竞争相关法律，对市场主体依靠自身优势恶意拉长账期的行为查实之后依法处罚。完善上市公司信息披露规则，应付账款达到一定规模的上市公司，需要对外披露账款支付方式、平均账期、商业汇票以及电子凭证开立情况。央企国企发挥带头示范作用，中央企业对中小企业全部采取现金支付，对其他大型企业维持合理现金支付占比。
规范非现金支付工具使用，直接把电子凭证最长付款期限压减到6个月。电子凭证服务平台，不允许新开立付款期限超过半年的电子凭证，商业银行、商业保理机构，也不得给期限超6个月的电子凭证提供融资业务，从源头减少变相拉长账期的工具。这套政策落地，能够实实在在改善中小企业现金流状况，减轻企业经营压力，改善中小企业的生存环境。
消息四：第七批国家高值医用耗材集采开标，23个耗材品种纳入集采范围，惠及消化道相关手术患者。
国家医保局公布，第七批国家组织高值医用耗材集采在天津完成开标，产生拟中选结果。本次集采一共覆盖23个耗材品种，148家企业合计517个产品拿到拟中选资格。这批耗材大多服务消化道疾病内镜手术，包含消化道球囊扩张导管，食道、肠道、胆道、胰管支架，各类消化道导丝等品类。按照时间安排，普通患者预计2027年1月就能够在医疗机构使用本次集采的中选产品，集采落地之后，会有效降低相关手术当中耗材的使用成本，减轻患者就医负担。
消息五：海外市场多条重要信号出现，美债、存储芯片板块、地缘局势共同影响全球市场风险偏好
海外方面，多重变量正在扰动全球资本市场。美国财政部实施长债回购操作，计划回购60亿美元长期国债，希望以此稳定美债市场。不过市场对于回购力度存在分歧，美债长端收益率依旧出现上行，20年、30年期国债收益率再度逼近前期阶段高点，美债收益率波动直接压制美股表现，美股大盘出现回调，存储芯片板块走出独立行情。
此前7月全球AI板块经历一轮集中抛售，市场当时担忧AI下游企业盈利不及预期，算力开支收缩，叠加前期板块累计涨幅巨大，相关标的出现幅度很深的回调。经过一轮调整之后，海外存储芯片龙头股价再度走强，部分企业创出股价新高，行业回调告一段落。反观A股部分存储芯片相关企业，业绩已经回归合理区间，但股价依旧处在相对低位，海内外板块走势出现明显分化。背后很大一部分原因来自机构投资风格差异，部分内资机构更偏向追逐短期业绩爆发赛道，对于业绩增速放缓的板块，资金回流意愿偏弱，而险资这类长线资金，更多集中布局高股息的大市值板块，也造成市场内部板块表现分化。
地缘层面，外界传出战事时间相关表态，市场预期冲突大概率会在今年11月美国中期选举之后迎来收尾，受局势影响，国际油价自7月之后首次站上100美元每桶，通胀的担忧再度抬头。油价的走势，又会进一步左右美国通胀数据，间接影响美联储后续货币政策的选择。
还有以下公布的美国PPI数据依旧会持续扰动全球资本市场情绪：
把国内政策消息和海外环境放在一起看，不难发现当下市场所处的大环境。国内这边，金融顶层规划落地，资本市场改革持续推进，引导长线资金进场，同时针对中小企业减负、医疗耗材降价的政策同步落地，政策层面对实体经济、资本市场的支持信号是连贯成套的，进一步加固市场的政策底，市场向下的空间得到约束。
资金端来看，内部长线资金持续买入A股，外部随着人民币国际化推进，人民币资产吸引力不断提升，外资配置国内市场的逻辑长期没有改变。但资金进场并不是一蹴而就，增量资金是循序渐进入场，不会短时间形成爆发式的行情。
技术角度，A股前期经历持续震荡整理，前期的获利盘、套牢盘得到充分消化，整体估值处在历史合理区间，不少板块估值已经来到历史偏低位置，安全边际有所提升。震荡阶段成交量逐步萎缩，说明市场内部的抛压在慢慢衰减，做空动能持续减弱。中长期均线依旧维持向上，并没有彻底破坏大的趋势，现阶段震荡，更多属于上涨过程当中的休整，而非趋势反转。
情绪层面，经历长时间震荡之后，不少普通投资者心态偏向谨慎，部分资金选择观望。而本轮多部门集中发声释放稳定信号，能够逐步修复市场的悲观预期，提振场内做多的信心。但情绪修复不会一夜完成，不会出现资金疯狂抢筹的场面，更多是观望资金慢慢分批布局，市场大概率走出震荡修复的格局，很难直接走出单边大涨行情，前期积累的套牢盘，也需要时间逐步消化。
同时我们也不能忽略外部的不确定性。美债收益率、美国通胀数据、国际油价、地缘冲突这些外部变量，随时会给全球市场带来扰动，会阶段性影响A股的风险偏好，所以即便国内政策利好集中释放，也不代表大盘会直线上行，盘中出现反复波动属于正常现象。投资者的角度，我们要客观看待政策的作用，政策是为市场搭建更好的制度环境，改善中长期基本面，不会直接改变短期盘面的波动。这次一系列政策组合拳，更偏向中长期制度建设，它的利好会慢慢反映到市场当中，而不是一次性全部兑现。市场板块层面也会出现分化，长线资金更加偏好的高股息板块，和成长赛道，节奏会完全不一样，很多中小市值个股，不一定能同步跟随大盘表现，这点大家要有心理预期。市场永远不存在确定的行情，政策利好不等于马上上涨，海外的变数同样客观存在。对于各位投资者，不必过度恐慌，也不要盲目乐观，把目光更多放在上市公司基本面变化，结合自身的风险承受能力做决策。
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