5分钟直击20cm跌停！摩尔线程股价折损过半，为何还在大跌？

大家好，我是琪琪。

今天半导体板块整体还在走强，但有一只国产GPU大牛股上演了惊心动魄的一幕，和板块走势完全背道而驰。
摩尔线程早盘快速跳水，短短五分钟直接砸到20cm跌停，创出上市以来的历史新低 。要知道，这只票前期已经大幅回调，股价相比最高点已经腰斩，可依旧迎来惨烈大跌，很多散户看得一头雾水。


风险提示：本文仅为市场事件复盘，不构成任何投资建议，不推荐个股。股市波动风险巨大，投资务必谨慎独立判断。

盘面实况：5分钟闪崩，已经腰斩再遭重击

摩尔线程作为国产GPU的明星标的，上市之初凭借国产算力的热门概念，被资金疯狂追捧，上市不久股价就冲高到941元附近，市场热度拉满。

之后行情一路震荡回落，股价已经出现腰斩，不少投资者觉得回调充分，风险已经释放。

但今天早盘剧情再度反转：个股小幅低开之后短暂冲高，随后抛盘汹涌涌出，短短几分钟直接封死20%跌停，总市值直接跌破2000亿大关。

有意思的一点是，今天半导体板块整体是资金扎堆进攻的状态，板块多数标的上涨，摩尔线程却逆势崩盘，这就说明，这一次下跌，并不是板块情绪带来的，有它自身特殊的原因。

大跌背后，两大核心现实摆在眼前

第一，大额限售股解禁，带来巨大抛压

今天正好是摩尔线程网下配售股份的解禁日，合计2577.45万股限售股迎来流通，占总股本5.48%，解禁市值超过130亿，是今天全市场解禁规模最大的个股。

解禁之前，这只股票实际流通筹码很少；解禁之后，流通盘直接扩大接近85%，筹码供给一下子暴增。

这批解禁股份是当初机构网下打新拿到的，发行成本仅114.28元。就算今天打到跌停，机构依旧有着非常丰厚的账面浮盈，兑现离场的意愿很强。

大量低成本筹码可以卖出，市场承接跟不上，直接就引发了盘中的踩踏式下跌。公司方面也对外回应，公司基本面没有发生变化，大跌主要是解禁带来的影响。

第二：高估值还没有消化完毕，业绩尚未盈利

解禁只是导火索，更深层次的问题，是估值和基本面的矛盾。

虽然公司营收保持增长，但企业目前依旧处在亏损状态，还没有实现盈利，整体估值依旧维持在很高的位置。

上市初期，市场炒的是国产GPU的未来预期，在流通盘很小的情况下，把股价推到很高位置。随着炒作情绪降温，筹码供给增加，原本的题材溢价就会快速消退。

哪怕股价已经腰斩，但是对于还未盈利的硬科技企业来说，估值回归的过程，不一定会一步到位。只要筹码供给加大，就容易出现剧烈波动。
最后总结
摩尔线程这波5分钟20cm跌停，是解禁抛压和高估值消化共同作用的结果。
即便前期股价已经腰斩，在大额低成本筹码面前，依旧会承受巨大的冲击。

这件事也给我们上了一课：炒预期的科技股，概念再好听，也要敬畏筹码变化，敬畏估值风险。

后续我会持续跟踪盘面，和大家分享市场当中值得留意的信号。

郑重提示：以上仅为个人复盘分享，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。