前几天，中国一直是ASML光刻机的最大买家，最高时买走ASML销售中的49%的光刻机，也就是一半光刻机都是中国买走的，这夸张吧。

所以ASML前几天靠着中国市场，还真的是发了大财，赚的不要不要的。

不过到了2025年，中国的芯片厂，减少对ASML光刻机的购买，导致ASML一直很悲观，其CEO一直在不停的表示，中国的订单在减少，到2026年可能会降至20%以上。

然后资本市场，对ASML也不太好看，总觉得一旦中国减少购买，ASML的日子就难过了，毕竟中国是全球最大的半导体设备买家，中国市场的贡献对ASML是举足轻重的。

而2025年一、二季度，中国市场对ASML的贡献维持在27%，不如之前的49%，也没有之前预计的20%那么低，导致ASML的神经不至于崩的特别紧，但也不敢放松。

而2025年三季度，随着ASML的业绩发布，我们发现这一季度，ASML似乎又满血复活了，因为中国大陆这一季度，又买走了42%光刻机，超过了中国台湾、韩国等地，再成了全球第一。

如上图所示，可以看到三季度时，中国大陆贡献占42%，而台湾省是30%，韩国是18%，中国大陆贡献最高。

而从ASML的总业绩来看，净销售额75亿欧元，净利润21亿欧元，毛利率约为52%，表现都是非常不错的了。

也正因为三季度的表现，所以ASML认为，2025年总体会增长15%左右，毛利率也会达到52%，而预计2026年也会维持2025年的水平，不会下滑。

可见，三季度的数据，给了ASML更多的信心，关键是中国原来并不是不买ASML的光刻机，而是还要是买的嘛。

当然，ASML为了保险起见，还是说了，2026年中国可能会减少购买ASML的光刻机，特别是DUV光刻机，所以ASML的DUV业务可能会下滑。

但我认为，目前中国正在努力的提高芯片产能，不断的扩建芯片工厂，如果中国自己的光刻机没有突破，就还是得买ASML的光刻机，因为没有太多选择啊。

只有当我们自己的光刻机有突破，才能真正影响到ASML，否则ASML的光刻机就不愁卖，你觉得呢？