公募基金2026年三季报披露收官，部分外商独资公募的持仓结构逐步明晰。三季度以来，相关机构在保持权益配置的同时，对组合行业分布与风险收益匹配度进行调整，科技成长方向的配置思路也呈现出一些值得观察的变化。
均衡调整，稳健资产获配置从披露的持仓看，部分机构适度增加银行等稳健型资产的持仓。第三方研究机构观点认为，增配这类资产主要出于控制组合回撤、平衡行业结构等考虑；在低利率环境下，相关资产的股息特征具备一定配置吸引力。通过将稳健资产与成长方向相结合，机构尝试分散单一风格带来的波动，平滑不同阶段的组合表现，提升整体韧性。
聚焦科技，AI与半导体受关注在增加稳健资产配置的同时，人工智能、半导体等科技成长方向仍是部分机构持续关注的领域，相关机构重点关注具备全球竞争力、受益于供应链自主可控方向的企业。研究观点指出，从产业发展阶段看，人工智能、半导体等领域仍具备中长期成长空间，但不同企业在技术壁垒、盈利能力及订单兑现方面存在差异，选股时对基本面与盈利质量的考量有所提升，并结合估值水平判断相关方向的配置节奏。
选股视角，基本面与估值并重在具体选股层面，机构更加重视企业基本面与盈利兑现，倾向于通过跨区域、跨产业的比较视角评估产业链竞争力，并在组合管理中关注行业配置均衡度与投资集中度。有研究观点认为，科技成长与稳健型资产可以在组合中形成互补，管理人需结合行业景气度、估值水平及企业盈利质量，动态优化组合，在争取长期收益的同时控制波动风险。整体来看，科技产业长期趋势与短期估值波动并存，相关配置方向仍需结合企业业绩兑现情况持续跟踪。
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