好好吃的月饼，好难看的K线。好不容易放个假，A股不讲武德，先给股民来一记“中秋劫”。三大指数全绿，创业板一刀砍掉近3%，成交额缩到1.6万亿，大家都去买月饼，没空买股票了。开盘第一分钟跌到收盘最后一分钟，中间一个反弹都没，盘面写着四个字“爱咋咋地”。
偏偏今天还是924行情两周年。两年里，创业板指翻倍，A股总市值从80万亿冲到130万亿，纸面上发了50万亿大红包。可这红包不是见者有份，很多人点开一看，里头是个谢谢参与。因为这两年压根不是普涨，是偏科。通信涨250%，电子涨200%，涨的全是算力，是给AI用的东西。人类用的东西，吃的、喝的、开的车、住的房，一个比一个惨。我们人类也是勒紧裤腰带，让电脑过上了好日子了。
今年赚钱了吗？没赚很正常。截止今天，全A个股涨幅中位数是负12.5%，这已经挺多了。要是再把人工智能产业剔掉，今年差不多就是生死局。
A股为啥这么拉？说难听点，直白点，公司都不赚钱，股东赚什么？上半年整个A股扣掉金融，整体净利率4.8%。搞制造、搞消费的，吭哧吭哧干一年，卖100块的东西，5块都挣不到。做个对比，标普500那500家公司，二季度净利率是17%。美股为什么长牛？绕不开这个原因：盈利能力越来越强。
50年前，美股净利率也跟咱们差不多，只有5%，然后一路爬坡了几十年。A股呢，规模越来越大，利润却上不去。上市公司买100块赚5块，多吓人啊。去年我们顺差突破1万亿美元，卖得多，赚得少，整体赚吆喝不赚钱。上市公司一般都是行业龙头，龙头利润率都这样，普通企业呢？工资为啥不能多涨，一涨还有利润吗？产品价格为啥不能多涨，先问客户愿不愿意，再问同行愿不愿意。价格战一打到底，最后我们辛辛苦苦的劳动红利、退税红利、产业扶持，都拿去给海外消费者做补贴了。
内需更扎心。像我们这些常用的几个大行业。手机，国产品牌占全球出货量一半以上，利润却分不到10%，整体净利率只有5%左右。汽车，行业平均净利率1.5%，卖一台20万的车，净赚3000元。零售、电商，做过的都懂，不用解释哈。
A股到底有没有慢牛？我相信会有。但前提是别再搞低价低质、跑马圈地的老路，得踏踏实实做出好技术、好东西，有能力把高价产品卖出去，股市自然会牛。
希望肯定有，美股这个升级过程用了几十年，也走牛了几十年，我们还在起步，还有时间。而单看指数，不看个股，主要指数的下跌空间也不会很大了。前方有希望，后方有城墙，所以也不用很悲观，悲观没什么用，不如多一点耐心。
该吃吃该喝喝，该过的节日照样过，别给自己气坏了，祝各位健康平安，但愿人长久，千里共赚钱。