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今日债市全面走强，利率债收益率普遍下行，国债、地方债全线飘红；仅农发债短端逆势小幅上行，略显偏弱。

截至15:57，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，10年期国债活跃券“26附息国债16”收益率下行0.95BP至1.6165%，10年期国开债活跃券“26国开05”收益率下行0.90BP至1.6570%，30年期国债活跃券“26超长特别国债04”收益率下行1.35BP至2.0535%。国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.44%报118.53元，10年期主力合约涨0.11%报110.005元，5年期主力合约涨0.05%报106.845元，2年期主力合约涨0.01%报102.706元。来源：iFind，以上不构成证券推荐

上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体下跌。隔夜shibor报1.2810%，下跌2.00个基点；7天shibor报1.3480%，下跌1.50个基点；14天shibor报1.3510%，下跌0.30个基点；1月shibor报1.3810%，下跌0.10个基点；3月shibor报1.4055%，下跌0.10个基点。

利率债市场的机构交易呈现明显分化，基金、证券、保险等机构维持净买入态势（对应指数中基金、证券、保险曲线处于正值区间）；银行则以净卖出操作为主（对应指数中上述机构曲线处于负值区间）。

基本面要闻

◆ 【国家统计局：1-9月规模以上工业企业利润同比增长15.5%】据国家统计局，1—9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%(按可比口径计算)。1—9月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额19395.5亿元，同比增长13.1%；股份制企业实现利润总额46727.6亿元，增长20.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额13371.4亿元，增长0.5%；私营企业实现利润总额15091.3亿元，增长8.7%。

资金面动向

◆ 【债券型ETF受青睐 年内累计流入超2400亿元】低利率、净值化、工具化三股力量交织下，债券ETF正从固收市场的“补充品种”，成长为资本市场服务中长期资金入市的重要基础设施。截至10月22日，全市场债券型ETF年内申赎净流入2414亿元，合计规模突破万亿元。 （经济参考报）

政策面观察

◆ 【维护市场稳定 央行设立债市非银大额赎回互换便利】10月26日，央行发布公告称，为进一步落实好“构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系”的要求，维护债券市场稳定，中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利(Bond Market NBFI Swap Facility，简称“BNSF”)。BNSF是央行宏观审慎管理框架下的一项新工具。在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，该工具支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人(或对应母行、证券母公司等)，从央行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司(或资管子公司)遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向央行抵押。 （证券时报）

卖方研报精选

中信固收研报指出，转债是机构持有比例较高的一类资产，投资者习惯于“抢跑交易”，由此在近期走出了“抗跌跟涨”的特点，估值迅速回到较高水平。近期股票市场持续下跌后迎来了10月23日的单日快速反弹，情绪有所回升。短期在股票有望阶段性止跌企稳的背景下，可以提前博弈转债超跌反弹，本质依然是博弈资金的“抢跑交易”。中期视角下，股票的趋势反转尚不明朗，因此转债整体配置价值仍然较弱，低频策略或失效，需更关注主题博弈机会。若股票市场情绪继续转弱，则需要关注转债补跌、估值压缩的风险。

— 风险提示 —

本资料仅为服务信息，不作为证券推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2026年10月27日。