双11 的电视正在卖爆。京东战报说，10 月 20 日晚 8 点到 23 日，百吋电视（98 吋和 100 吋）比去年同期多卖 150%。
同一时间，给这些电视供屏的三家中国公司，正为一件扫兴的事发愁：涨价。
五周前，京东方、TCL 华星、惠科先后给下游品牌发了涨价通知。据国金证券行业周报，这是 9 月中旬三家先后落地的统一动作。随后是雷厉风行的减产：据 TrendForce 测算，10 月全球五代及以上大世代线平均稼动率被压到 79.6%，比 9 月低 4.2 个百分点。
据中国家电网报道，国庆假期三家停得很整齐：
TCL 华星 T1、T6、T10 后段组装，各停 7 天京东方 10.5 代线，停 4 到 5 天惠科 H1、H2、H4、H5，分别停 7、5、5、3 天五周过去，据 TrendForce 10 月下旬报价，65 吋电视面板均价还是 173 美元，55 吋 123 美元，43 吋 63 美元，32 吋 35 美元。四个尺寸环比全是 0.0%。顺带一提，笔电面板价格从今年 2 月起就没动过。
减产保价，中国面板业讲了十七年。这一回，连个响都没有。
同一个季度，内存涨了两成
先把对照组摆出来，才知道面板厂有多委屈。
据 TrendForce 数据，2026 年四季度，一般型 DRAM 合约价环比涨 10% 到 15%；算上高带宽内存，整体 DRAM 涨 15% 到 20%；NAND Flash 涨 15% 到 20%；企业级固态硬盘最狠，单季涨 23% 到 28%。涨幅一个比一个野。
存储这轮涨价的受益方，业绩已经兑现。据公司业绩预告，长鑫科技前三季度营收 2650 亿到 2700 亿，归母净利润 1310 亿到 1325 亿，扭亏为盈。
一边是利润翻了天，一边是报价单五周没动。差别在哪？
客户手里有没有第二个选择
同样是缺货，同样是成本往上顶，内存厂发个通知就能涨价，面板厂把产线都停了还是涨不动。


关键差别是客户手里有没有第二个选择。
面板是按尺寸卖的标准化零件。全行业用同一张价目表，65 吋 Open-Cell 就是 173 美元上下的东西，品牌方换供应商，只要改一张采购单。你贵 1 美元，订单就走。
内存不一样。AI 服务器把产能吃得死死的，客户拿不到配额就是拿不到，涨 20% 也得排队。买家没有「换一家」这个选项，因为家家都缺。
判断标准很朴素：客户换掉你要花多大代价，你就有多大议价权。
据奥维睿沃 10 月初的判断，9 月涨价函发出后，市场没给上涨的机会。原话是「市场不允许、主机厂不允许、终端市场也不允许」。
存储是卖方市场，面板是买方市场。同一个客户，买内存时排着队，买面板时挑着买。这没什么不公平。稀缺就是硬道理。
七成份额，为什么压不住一个价
问题就来了。据国金证券数据，京东方、TCL 华星、惠科三家合计占全球电视面板供应约 70%，奥维睿沃的口径也是全球约七成 LCD 产能在这三家手里。
集中度够寡头了。七成份额，压不住一个报价？
因为减产靠的是自觉，没人签过合同。三家之间没有约束性协议，谁停多少，全凭各自算账。观察者网的分析说，产能份额从来不等于定价权。这话反常识，但账摆在那里。
更要命的差别在折旧上。据中国家电网转述的机构分析，三家折旧进度差了一大截：TCL 华星 2025 年已经过了折旧峰值，部分收购产线的设备折旧基本完成；惠科 2026 年才进折旧峰值，要到 2027 年才开始下降。
折旧是固定成本，产线停着也得照扣。折旧不等人。谁的折旧已经扣完，谁压产就轻松；谁正卡在折旧峰值上，产线每停一天，每片面板摊的固定成本就重一分。


于是有个推论，说出来可能出人意料：价格涨不动的时候，最先松手的往往是包袱最重的那家，跟份额大小关系不大。只要报价还高于现金成本——材料、人工、电费这些停了就不花的钱——开工就比停产划算。折旧照扣，停产等于把折旧白扔。
一笔账：谁先复产，全盘皆输
我按报告口径推演过一遍。
三家占全球 70% 产能，10 月开工率 79.6%。假设 11 月有一家为了出货把开工率提回 85%，相当于在需求环比下降 5% 的同一个季度——TrendForce 研究副总范博毓给出的四季度品牌采购需求降幅——全球供给反而多出 4.7%。
一边少 5%，一边多 4.7%，价格往哪走不用猜。复产的那家短期多卖几片屏，然后全行业一起掉进更深的坑。
这就是囚徒困境：对三家整体最优的选择是共同减产，对单家最优的选择是别人减产、自己偷偷复产。没有合同约束，合作全靠默契，而默契最怕的就是有人缺钱。先熬不住的，先动手。
惠科刚上市，业绩压力摆在那里；京东方、华星的股东也都要看季度报表。四季度报表越难看，默契就越脆。
下游是真给不起
下游给不起。这事跟面子无关。
洛图科技的数据显示，2026 年 1 到 9 月，中国电视整机出货累计 2190.7 万台，同比降 8.3%，今年只有 2 月一个月正增长；9 月单月 270.2 万台，同比降 7.5%。
存量竞争到什么程度：TCL、海信、创维、小米、长虹、海尔、康佳、华为，TOP8 合并市占 95.3%。据洛图数据，三星今年 5 月干脆退出了中国市场，索尼、飞利浦、夏普三家 9 月合计只剩约 5 万台。据 21 经济网报道，康佳 10 月 17 日收到深交所终止上市决定，四年累计亏损超过 185 亿。
活着的人日子也不好过。据公司三季报，海信家电三季度归母净利润 1.91 亿，同比降 74%——这家做的是冰箱、空调、洗衣机，电视整机装在另一家上市公司海信视像手里。白电主业的利润都跌成这样，品牌方更没余粮去接面板的涨价函。一边是缩水的总量，一边是失血的利润。蛋糕在缩。这样的客户对涨价函的回应只有两个字：等等。
TrendForce 给的判断更直接：品牌短期不太能接受全面涨价。
报价没动，机构吵起来了
不过也不是所有人都看死这轮涨价。
奥维睿沃的判断分了两层：小尺寸 32 到 50 吋横盘为主，还有下探风险；中大尺寸 55 到 98 吋，四季度报价有向上试探的空间，存在小幅微调 1 到 3 美元的可能。观察者网则更悲观，认为如果 11 月守不住 80% 的稼动率，这轮涨价可能彻底落空。
把 1 到 3 美元放到秤上称一称：65 吋单价 173 美元，涨 3 美元不到 2 个点。据国金证券和奥维睿沃的数据，同期面板总成本环比涨了 4% 到 7%，其中康宁显示玻璃基板自四季度起提价，涨幅至少 15%。
最乐观的预期，也只覆盖成本涨幅的一小截。
我的判断是：这 1 到 3 美元算不上定价权回来，更像产能被结构性挤出。 大尺寸产线绷得紧，能挤出一点空间；小尺寸货还多，想都别想。
能涨价的是屏幕上的技术
那面板行业是不是就没故事了？也不是。
据星图数据监测，双 11 期间家电品类在综合电商卖了 1930 亿元，同比增 26.5%，排所有品类第一。据京东战报，百吋电视（98 吋和 100 吋）比去年同期多卖 150%。真正在涨的是屏幕上面的东西，标准屏一分没动。
洛图科技的数据显示，2026 年开年，Mini LED 电视线上销量份额达到 33.2%，同比提高 10.4 个百分点；线下 30.2%，提高 6.2 个百分点。平均尺寸也在爬。据洛图数据，线上从 61.7 吋涨到 63.8 吋；线下更夸张，从 68.4 吋走到 69.3 吋。
一张 65 吋标准屏，谁家的都差不多，客户拿美元比价就行。一块带 Mini LED 背光的屏，分区数、亮度、色彩算法各不相同，没法直接比价，只能比效果。技术参数拉开了差距，价格才有弹性。
这就是定价权的来路。关键是有没有办法让客户没法比价，占多少产能帮不上忙。
十七年的老故事
把时间线拉长一点看。
十七年前 TCL 启动华星光电，李东生的理由很直接：只做终端，永远受制于上游卡脖子。那时面板是日韩厂商的天下，中国企业买屏要看人脸色。
此后十几年，中国面板产能一路堆上来，如今全球七成电视屏在这三家手里造。LG 和三星前几年相继退出 LCD 面板竞争，产能进一步向中国集中。
「不被卡脖子」这件事，中国面板业做到了。但「能定价」是另一件事。
前者靠产能，投资就能堆出来。后者靠不可替代，只能靠技术一点点磨出来。这大概是这轮涨价失败最值钱的一课。
11 月是分水岭
往前看，分水岭在 11 月。
据 TrendForce 数据，四季度电视面板采购需求环比降 5% 左右，前六大笔电品牌采购更是季减接近 30%。需求端没有援军。价格全看供给端自律。三家能把开工率守在 80% 附近，明年一季度价格还有得谈；只要有一家回到 85%，这轮涨价就到此为止。
洛图科技对双 11 的预判是零售量同比降 5%、零售额持平。量的日子难过，钱的流向转向高配。
对准备买电视的人倒是好消息：据奥维睿沃判断，四季度双 11 整机价格不会明显抬升，不必被「面板要涨价」的话术赶着下单。国补 2500 亿元已全部下达，12 月 31 日截止，也别信「国补停了」的催单话术。

数据来源：TrendForce（集邦咨询）、洛图科技（RUNTO）、奥维睿沃、国金证券、中国家电网、星图数据、相关公司公告及定期报告。