路透社 11 月 5 日报道，高通（Qualcomm）周四盘前股价下跌约 9%。智能手机芯片销售低于华尔街预期，市场担心，核心手机业务走弱，可能抵消数据中心芯片等新增长领域的增势。若盘前跌幅持续，高通市值将减少约 175 亿美元。

存储涨价与手机销售同时施压

这家芯片设计公司正处在两头夹击之中：数据中心需求推高存储成本，智能手机销售则在放缓。人工智能基础设施的开支持续占用半导体行业的供应。

高通首席执行官克里斯蒂安·阿蒙（Cristiano Amon）对路透社说：“和其他一些公司不同，我们早就看到存储短缺要来，并且提前做了准备。”他还表示，安卓（Android）需求出现环比改善，公司在手机业务之外的拓展也取得了扎实进展。

长期前景增强，近期盈利尚未跟上

高通向数据中心芯片和汽车芯片推进，长期增长前景因此增强。券商则普遍认为，可见度提高尚未转化为更强的近期盈利。来自苹果（Apple）的收入逐步退出，更高的投入成本也继续压制业绩。

摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师表示：“在人工智能半导体这样一个标的很多的领域里，我们对三年放量缺乏把握；业务要转向商用方案，以定制芯片打下的基础是否站得住脚，目前也不清楚。”

手机收入下降，估值低于同业

手机部门是高通最大的业务，季度收入下降 26%，至 51.4 亿美元，并把芯片业务销售额拉低 8%，至 90.2 亿美元。

高通目前的远期市盈率为 16.78 倍，明显低于同业。联发科（MediaTek，2454.TW）为 25.41 倍，英特尔（Intel，INTC.O）为 33.28 倍。据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，业绩公布后，至少八家券商下调了这只股票的目标价。