近一年已经有一只4倍基，十几只3倍基了，不知道大家的基金怎么样，反正老K买的基金大部分用四个字就可以概括——跌跌不休。

作为一个价值投资者，老K有点不理解这个市场，但是还是坚信投资常识，无论如何，价值投资的信仰不会动摇，价值一定会回归的。

老K看了下最新的基金情况，近一年涨幅最高已经达到了424%！涨幅超过300%的基金达到了13只，而其中有6只都是金梓才管理的基金。

数据来源：Choice，截至2026.06.12，只含主代码基金

在极度割裂的分化行情下，近一年也有不少基金跌幅超过了30%！其中大部分都是医药、消费、港股互联网相关的基金。

数据来源：Choice，截至2026.06.12，只含主代码基金

但是跌得最惨的竟然是一只互联网+主题的基金，近一年跌幅超过了39%！老K心里想着，这不是科技主题吗？A股的互联网+主题近一年这么惨？就去搜了一下互联网+主题的相关基金。

市场上互联网+主题的基金不多，但是有的近一年涨幅超过了130%，这只泰信互联网+主题基金明显跑输同类基金。

数据来源：Choice，截至2026.06.12，只含主代码基金

从业绩基准来看，各个阶段也是大幅跑输的。

数据来源：Choice，截至2026.06.12

那不用说，这只基金业绩这么惨，主要原因是这只基金操作风格出了问题。

从这只基金最新的一季报持仓来看，大部分仓位都在医疗行业。

虽说互联网+包括互联网医疗，但是这种持仓结构很明显的就“名不符实”。

市场上像这只基金这样“名不符实”的基金不少，部分基金频繁切换赛道追逐市场热点，风格稳定性极差，既违背了投资者的购买初衷，也放大了赛道波动，扰乱资产配置逻辑。

有个好消息要通知大家，这种现象马上可能就不会有了。6月12日，中国证券投资基金业协会正式发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，自2026年12月1日起施行，存量产品给予12个月整改过渡期。

这份新规核心就是管住主题基金 “挂羊头卖狗肉” 的风格漂移问题，让你买得明明白白。

具体内容大家去看，老K大致总结下来，核心主要有三点：

1、基金叫什么主题，就得真投什么，不能再用 “上下游”“相关产业” 这种模糊说法偷偷扩大投资范围、玩文字游戏。

2、每只主题基金要建立风格库，也就是可投资标的白名单，选股标准要公开可查；主动调整白名单一年最多12次，直接限制基金频繁追热点、换赛道。

3、不光基金公司自己要内控，托管银行也要审查白名单合不合规；基金乱调仓的，银行会直接上报监管。

对咱们基民来说，这个肯定是好消息。

主题基金的核心价值是作为基民进行行业 / 主题资产配置的工具，风格稳定后，大家可以通过主题基金精准实现自己的配置思路，不会因为基金风格漂移打乱整体资产配置计划，工具属性显著增强。

大家不用再担心 “买主题基金却拿到跨界持仓”，基金名称与持仓的匹配度大幅提升，投资决策的信息差显著缩小，真正实现 “买什么就是什么”。

对于整个市场来说，这也是好消息。

主题基金往往是赛道行情的重要推手，过往部分主题基金频繁调仓、跟风切换，会放大赛道的暴涨暴跌。新规限制风格库更新频率、要求分散投资后，主题基金的调仓行为会更平稳，有助于降低相关板块的非理性波动，引导中长期资金在主题领域的稳定配置，提升市场定价效率。

今天这篇就写这么多了，希望大家点下关注，点赞、在看、转发也都多多支持，这样老K就更有动力早点写出大家想要的投资干货了。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识相关基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。