在复杂多变的投资市场中，财务陷阱无处不在。这些陷阱可能导致投资者损失惨重，甚至血本无归；也可能导致投资者错过时代票、大牛股，抱憾终身。因此，学好财务知识，识破财务陷阱，对于每一位投资者来说都至关重要。本文将探讨几种常见的财务陷阱，并提供应对策略，帮助投资者更加明智、安全地进行投资。

一、赛力斯的高市净率（PB）

很多人都诟病赛力斯的市净率过高，根据2023年1季度报披露的财务数据，赛力斯的归属于母公司所有者权益合计为116.3亿元，截至2024年6月19日，赛力斯的收盘价为100.1元/股，总市值为1511.3亿元。计算可得，赛力斯的市净率（PB）为13。

目前来看，市值过千亿的车企，不考虑港股和美股，在A股上市的企业总共有5家，按照市净率从高到低排列，分别是赛力斯（12.99）、比亚迪（5.17）、长城汽车（3.09）、长安汽车（1.91）、上汽集团（0.57）。

为什么同样是车企，市净率差异这么大？因为车子并不是同质化的产品，尤其是油车VS电车、智能车VS非智能车的鸿沟出现以后，不同品牌的车子简直是两种东西，可以用云泥之别来形容。

二、赛力斯的市销率（PS）

但是用市销率看观察这五家车企，似乎差别小得多。

除了上汽集团是个另类，只有不到0.4，其他4家车企的市销率都在1附近，依次是比亚迪（1.49）、赛力斯（1.43）、长城汽车（1.29）、长安汽车（0.96），说实话，市净率为什么是财务陷阱呢？就是因为上市公司核算资产的时候，有时候不产生效益的资产还是以账面资产入账的，这就大大高估了上市公司的资产质量。

说实话，要是不能产能现金流收入的厂房、土地、设备、无形资产，其实早就应该早就应该摊销、折旧为0了，抑或是直接减值为0；如果确实卖得上价格，那就是企业运营资产的能力实在是太差了，不能物尽其用。

这里面，就涉及到管理层的能力问题了。

三、小结

我记得有人曾经在评论区亦或是私信我，赛力斯的市净率已经快高出天际了，这种公司完全就是炒概念，不值得价值投资研究。

说出这种话的人，还不理解投资的本质，不是所有公司都适合用市净率估值的，如果市净率估值不太靠得住，不妨换个思路，用用市销率，可能就又找对路了也说不定。