金融数据迟迟没有出炉，莫非是想蹭物价指数的光？

以便对冲掉“如果不及预期，让市场失望”的情绪。

周三这个时间点，再好不过了。

当天不但有东方的物价指数，还有西方的物价指数也即将公布。

市场本来就是一种预期交集的复杂体，这样一来，就能混淆让市场变得震荡的真正原因。

金融数据通常会在每月10-13日公开，但今年3月的公布日是15日。

原因很复杂，跟3月的形势关系颇大。

这一次会不会拖到周五还很难说，但数据“可能不尽如人意”已经随着时间的推迟，越来越明显。

5月金融数据最新期待值更新如下：

M2增速期待值由7.5%，降至7.2%（7.1%也有可能），维持在屎上最低位置。

M1增速前值-1.4%，期待-1.6%，再创2年来新低。

社融增量前值-720亿，期待23000亿，略有起色，处于中下位置。

新增人民币贷款前值7300亿，期待12550亿，略有回暖，仍处于底部区域。

人民币贷款余额同比前值9.6%，期待9.5%，再创20年以来新低。

各项数据都指向一个字，“弱”。

金融“弱”与挤压“资金空转”泡沫有关，也与当下的经济息息相关。

金融数据既是一种现象的展示，也是一种预期的体现。

什么预期呢？

财富缩水的预期，低谷震荡的预期。

这时候，人们更倾向于“守好江山”，而不是“扩大生产”。

于是“加大储蓄，降低贷款”的行为，就成了明哲保身的壮举。

但这种壮举，并不利于经济的上行。

于是，“存贷双降”的“萝卜蹲”来了，以刺激经济，促进消费。

一年期的存款利率低到了1.45%，一年期的贷款利率降到了3.45%。

有些小银行，为了揽存，明降暗升，以提高吸引力。

于是，打击金融机构的“手工补息”就提上了日程。

目的只有一个，降低存款利率，让客户“把钱花出去”。

再于是，从上个月起，客户就有了“存款搬家”。

4月居民的新增人民币存款为-18500亿，创出历史最低值。

“存款搬家”后到哪里去了呢？

最近，国债发行特别火爆，基本可以用“秒光”来形容。

三年期国债利率约为2.38%，四年期国债利率约为2.5%。

看上去，国债利率也不是很高，但相比于存款利率是好了不少。

二年期、五年期的国债期货，都已创出近年来新高。

国债火爆，其收益率自然下降。

以3年期国债为例，票面利率为2.38%，二级市场的年化收益率为1.89%。

这意味着，债民愿意以1.89%的收益买入国债。

因为“抢不到新债，只好买旧债”；也因为“再不下手，收益率会更低”。

国债是无风险产品，国债利率的下行，代表无风险利率的下行。

这虽然是一种现象，也是一种过程。

这种过程，目前还看不到终点在哪里？

背后透露的是，“抬升经济需要更低的利率”。

利率为零会是终点吗？

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。