汇率的成因，相对复杂，其敏感性远不如国债来得直观。

美元跌幅偏少（-0.21%），国债跌幅偏大（-1.77%），黄金涨幅偏中（+0.74%）。

这是黄金（黄色）与美元（蓝色）的走势图，变盘时间点是晚8：30。

再来一张美元（黄色）与国债（蓝色）走势图，变盘时间点同样是晚8：30。

从中明显可以看出十年期国债收益率的跌幅远远大于美元，有从4.2%时代，即将进入4.1%时代的趋势。

国债收益率的下跌，代表国债市场的拥挤。

抢购高息国债，是导致收益率下跌的原因。

为什么要抢购呢？

因为美国降息即将来临，即便美联储嘴上挺硬，但大家预期是“兔子的尾巴”。

发生什么了？

周二晚，一份弱于预期的数据，再次点燃了美股投资者做多的热情（差数据就是好消息）。

其实不能用“再次”，应该用“一直”。

三大股指全部收红，标普500再创新高。

股债的惯例是存在“跷跷板”效应，你强我弱，你弱我强，因为池子就这么大。

也因为，国债上涨，代表经济下行，反映经济晴雨表的股市就应该下行。

而实际上，当晚股债两个市场踢走了“跷跷板”这个绊脚石，上演了“双赢”剧本。

债市上涨的理由是“利率即将下行”，股市上涨的理由是“宽松即将到来”。

从本质上看，两者都在透支未来。

透支有没有未来呢？

从近三十年来看，标普500从450点，涨到今天的5490点。

10多倍的涨幅，每一次的上涨，其实都是在“透支”未来。

权益市场，本来买的就是预期。

预期中有没有“泡沫”？

肯定有“泡沫”，也肯定有“透支”。

关于“泡沫”与“透支”的内涵到底是什么？是需要固定思维者深刻反思的。

三十年河东，三十年河西？

这种用东方历史经验得出的谚语，在西方极乐世界里被无情地撕得粉碎。

股市有风险，投资需谨慎。

这种警世标语，早已在东方深入人心。

背后的逻辑是承认了“股市是个博弈场，股市是个大赌场”。

于是，股民亏损了，会认为是自己的责任。

因为自己手贱，进入了不应该来的赌场。

而赌场十赌九输，亏损是应该的。

转眼看世界，在三十年涨10多倍的股市里，“股市有风险，投资需谨慎”这句经典名作，是一个让人愤饭的“大笑话”。

谁要是不断谨慎着，谁就是不断踏空的“大冤种”。

我们到底需要一个怎样的股市，是令人沉思的另一个话题。

是投资市？是融资市？是财富再分配市？

这份数据到底是什么呢？

周二晚8：30，美国公布了5月零售数据。

零售环比前值0，期待0.2%，公布0.1%；

核心零售环比前值0.2%，期待0.2%，公布-0.1%。

就这么点，小小的不及预期，就能让权益市场有如此大的反应。

数据决定市场，到底好不好？

还是说，在有些地方，故意弱化数据的影响力，让市场与经济尽量脱钩比较好？

这就是赌场与晴雨表的区别之处。

股民是需要一个赌场，还是需要一张睛雨表？

与股市的疲软不同，东方的三十年期国债，这几年是妥妥的牛市。

周二当天，创出历史新高。

国债走牛，代表什么？​

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。