一、我的观点

①今天放量过千亿，是场外资金入场？还是场内调仓换股？

新国九条出台之后，对估值体系的重塑造成了深远的影响，越是小市值的股票越容易出现风险。截止到收盘，两市个股低于5块的个股超过了1000只。今天一天时间，107家企业被ST，超30多家个股被退市警示；这个消息很重磅。

尤其是今天微盘股的崩盘带崩了中证500和中证1000指数，市场现在越来越关注某个公司突然被ST，但是不停牌，依旧保持交易。盘中朗源股份还直接收到问询函，导致20cm跌停。所以今天小微盘情绪特别恶劣，而以长江电力、中国神华为代表的高股息创出新高，所以从这个角度复盘，今天本质上是资金调仓换股带来的放量

截止收盘两市超过4400家个股下跌，亏钱还是很明显的。方向上，今天领涨的是半导体设备和存储芯片，英伟达GB200产业链的高速铜缆，AI硬件的光模块，这三个分支逻辑都非常强。其他的像，机器人和低空经济也有轮动到，但不要做什么格局，有冲高就减仓，大跌在接回，没什么好办法。

所以今天还是量化主导，现在的炒作与基本面、逻辑面都是脱钩的。量化的操盘主要就是炒作新老概念的人气板块，以双向操作制造大幅波动来实现收益最大化。变化的则是资金开始抛弃小微盘股，因为随时可能被ST。部份资金会转向权重或中市值个股。

②小微盘股，是不是都不能做了？

首先我们先明白，中大盘股，更多的是公募机构在抱团，他们看的是估值，那么现在估值已经偏高，一旦抱团挖掘，波动不比小微盘小；其次我们和老美不一样，他们走慢牛，我们机构和散户不对称，涨多了机构肯定反向收割散户的，所以中大盘也不是一定安全。

但有一点是对的，就是必须远离火葬场，就是一些小垃圾，比如各类年报非标、立案未结案以及收到年报问询函的标都需要重点规避，此外低价也是一个风险高的方向，大体上这些方向多避开，能减少绝大部分的踩雷；

其他的小微盘股，过了这段情绪周期，自然有资金会炒作的。这里面会出现很多弹性题材。

监管层的出发点自然没有问题，只是在执行的过程中忽略掉了众多散户的利益，理应是该上市企业来对投资者进行赔偿。现在已经开始有媒体在呼吁此类问题，如果短时间内zjh能够重视并解决这个问题，想象短期市场情绪会有所好转。

③明日策略

接下来节奏，还是量化主导，轮动为主，题材上多看看，商业航空、AIPC/手机、虚拟电厂、新能源光伏、机器人等轮动；尤其是多看看半导体分支和英伟达GB200概念，比如走小趋势的品种，像通富微电、扬杰科技、茂来光学、北方华创、江波龙这类机构方向。权重多看看，电力和光伏，煤炭等。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.消费电子：终端侧：AI在手机、PC、XR、可穿戴和IoT等终端设备上加速落地，“新物种”不断出现，AI终端迎来发展元年，IDC预计中国AI终端渗透率24年提升至55%、27年提升至80%。

①AIPC：大厂都开始转向这个方向，也是电脑更新迭代的一个过程；概念股芯原股份、国科微等。

②AI手机：IDC预计全球AI手机24年出货量1.7亿部，渗透率约15%。硬件方面，除SoC、存储外，显示、光学、声学、电池、PCB、散热、结构件等方面也需匹配相应升级。软件方面，重点关注AI OS进展，谷歌已宣布将把Gemini接入Android底层，苹果或将于6月WWDC宣布iOS与OpenAI合作进展、以及端云结合AI工具Project Greymatter，Siri也将基于自研LLM升级。机构方向，立讯精密、鹏鼎控股等；游资方向，中石科技、思泉新材等。

2.半导体产业链：重点看看六月能否走出来；逻辑的话，高股息已经在高位，小微盘面临资金出逃，看了一遍，半导体行业逻辑向好，位置相对偏低，所以还是值得关注点；目前看没有大起大落，最近板块里活跃的是汽车芯片，第三代半导体、光刻机、存储芯片；多留意这几个分支吧。国科微、富满微、台基股份，都是游资活跃票，等分歧再说；

关键点也是要看市场有没有新题材出现，要是有新题材，那就要放弃半导体，如果没有新题材，那就博弈后续资金逐渐流向半导体板块。

5月24号晚上整理的那个表格。还是要收藏的。

3.低空经济：很多人问，这里筹码已经松动了，后面指数走好，那会有个反弹，但是要注意冲高减了。

4.商业航天：整体反馈较差，特别是10cm的基本都是坑人走势。20cm的投机小票有西测测试3连，通光电缆（通光转债）主要炒的转债方向，其他的基本乏善可陈了，反而是尾盘北交所方向（没有量化）有所异动。节奏上明天走势很重要，如能反包，后续就还会活跃，要是直接继续回调，那后面空间就小了，预期也低了。