羞答答的数据静悄悄地开。

今年才过6个月，已有2个月拖过了正常公布日（10-13日）。

即便不公开，大家也能猜出个十之八九（拖得越久，越有为难之处）。

那么，这个数据有没有Price in到市场中呢？

第一阵营：敏锐之士，已提前抢跑；

第二阵营：钝感力强，则怀抱希望（渣男未提分手，先拖着等着）。

而这部分将成为下周一最大的做空力量，希望转为失望的落差，使之鼓起了壮士断腕的勇气。

抵消这部分做空力量的最好办法，就是下周一9：20有关方面能否“良心发现”，进行MLF降息或加量续作。

如果能，则“差数据”变成了“好消息”；

如果否，则股市变成了“提现机”，演绎“会哭的孩子讨奶吃”剧本。

第三阵营：是第二阵营的分支，在残酷现实面前，继续选择妥协（睁一只眼闭一只眼）。

给“卧倒装死”的形式，冠以“坚定信仰”的称号，用来期待渣男的回心转意。

金融数据既是当下经济的现实反照，也是未来经济的部分预期。

所以，当下的金融数据既重要，又不重要。

重要的是能体现经济现状，不重要的是未来可以调控（补救）。

在金融数据走强时，有关方面会强调其重要性或有效性。

在金融数据走弱时，有关方面会解释其次要性或无效性。

从2017年提出高质量发展以来，各行各业都在围绕着“高质量”三个字痛定思痛。

2021年戳破房产“泡沫”，即是这三个字的体现。

而之后的三年中，金融数据却一直保持着高增长。

这与“高质量”三个字背离的很是彻底，金融分明蕴含“泡沫”，体现了资金空转。

或者说，金融数据与实体经济不相匹配。

直到2024年4月，M2增速创出史上最低值7.2%，让有关方面舒了一口气。

金融“泡沫”终于被戳破，往“高质量”方向又进了一步。

只是，“泡沫”在三年前就戳破好，还是在刚抢救回来的ICU床上戳破好，是一个值得深思的话题。

如果长痛了三年，再来个别样长痛，会让人产生一种“哪里是尽头”的挫败感。

讲真，倒不如给我一刀来个痛快。

上几天，聊到了5月金融数据预期悄悄发生了变化。

1、M2增速的期待值由7.5%，降至7.2%（7.1%也有可能）。

现在公布值是7%，再创历史新低。

2、M1增速前值-1.4%，期待-1.6%（再创2年来新低）。

现在公布值是-4.2%，首创历史新低。

3、社融增量前值-720亿，期待23000亿。

公布20648亿，低于预期，处于中下位置。

4、新增人民币贷款前值7300亿，期待12550亿。

公布9500亿，低于预期，处于低部位置。

5、人民币贷款余额同比前值9.6%，期待9.5%（再创20年以来新低)。

公布9.3%，低于预期，创23年以来新低。

一句话概括：金融数据全部低于预期，而且是在不断降低预期之下。

另：

1、跟实体经济关系甚大的M1-M2增速为-11.2%，低于2022年1月。

体现的是活期存款日益下行，企业扩大再生产的意愿仍然低迷。

2、跟股市关系甚大的社融-M2增速为1.4%，回升势头向好。

体现的是社会融资大于货币供给，如果不是企业行为，则是政府行为。

如果政府行为，不能带动M1的回升，可以理解为已经融资，但落地较慢。

也可以理解为融来的钱，几转之后去了另一个池子（理财类）。

痛一点无所谓，长痛最难熬。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。