上周行情回顾：跌跌不休

上周一二还有拉升动力，主要是大盘股在护盘。

微小盘股受“问询”利空，监管从严已成大势所趋，投资者的担忧产生了情绪效应。

“疑点从有”，使投资者用脚投票。

参：《仅1家上涨，下跌的原因找到了。去散户化要来了。》

而恐惧是会传染的，越信以为真，越加速传染。

上周三，大资金提前抢跑，包括北向资金都是净流出。

他们是在预期加拿大率先降息，欧元跟进降息，跷跷板效应会抬高美元指数，继而压制权益资产。

实际上降息与汇率的关系，远比想象中复杂。

随着加元、欧元降息落地，上周前四天，美元指数一直是低位震荡格局，也验证了这一点。

参：《又一个“跟班”小弟低下了头，降息对股、债、汇、金的影响。》

上周五11点，中国公布了进出口数据。

出口略超预期，贸易顺差创今年以来第二高值。

公布之后，两市仍然萎靡不振，到临近下午收盘才勉强拉升。

人民币汇率走得比股市坚决，对股市有一些带动作用（可惜好景不长）。

PS：上周五黄金下跌，与“中国央行暂停购买黄金，结束18个月增持”有一定关联。

这样就能解释，黄金为何在上周五16点（中国公布外汇储备）就开始下跌，而不是20：30（美国公布非农就业）才开始。

本周期待：喜事颇多

一、美国非农-大忧

上周五晚，美国公布了令人大跌眼镜的数据。

非农就业大涨，超过所有投资者的预期，给美联储鹰派提供了最好的数据支撑。

这与早两天公布的ADP新增就业人数（民间小非农）下滑，构成了鲜明的对比，让投资者不得不产生“该信谁”的疑虑。

美元率先从降息浪潮中苏醒过来，跳起了匪夷所思的独特舞步。

在公布数据的一刹那，美元跳跃式拉升，黄金断崖式下跌。

当天虚拟币数据显示，有14多万人被爆仓。

美国用一则小小的数据，就实现了戏弄所有敏感投资者之旅。

参：《美国公布了最奇葩的数据。幸好，周一不开盘。》

二、金融数据-偏喜

最快周一（可能休息），央妈将公布5月金融数据。

M2前值7.2%，期待7.5%。

上个月的增速已创了屎上最低，这个月应该会有改善，否则不好交待。

新增人民币贷款前值7300亿，期待13000亿。

即便从了期待值，新增贷款也处于相对低位。

这与打击资金空转有莫大关联。

三、物价指数-偏喜

周三上午9：30，中国将公布5月物价指数。

CPI前值0.3%，期待0.3%。

PPI前值-2.5%，期待-1.8%。

物价指数继续改善。

准通胀率将收于-0.75%，相比于4月的-1.1%，跌幅再度收窄。

四、美国物价－偏喜

周三晚，美国将公布5月消费者物价指数。

CPI前值3.4%，期待3.4%。

核心CPI前值3.6%，期待3.5%。

从核心CPI来看，物价粘性并不明显。

美联储更关注的是核心PCE，由于公布时间较迟，可以让核心CPI打个前站。

五、利率决议-偏忧

周四凌晨2点（CPI数据之后），美联储将公布6月利率决议。

6月利率期待不变，维持在5.25%-5.5%。

重要的是将要公布的点阵图，会透露未来利率导向。

以及美联储的公开声明，是想要把预期引向何方？

按期惯有伎俩，有心向着降息，言论会偏向鹰派，以达到既松又紧的目的。

六、生产价格-偏喜

周四晚，美国将公布5月生产者价格指数。

PPI环比前值0.5%，期待0.2%。

核心PPI环比前值0.5%，期待0.3%。

生产者价格的大幅回落，有利于瓦解通胀粘性。

数据偏好，市场不一定跟从。

其“神经质”的特征，使之偶尔体现“还债效应”，偶尔体现“滞后效应”。

但大道至简，欠债有还清的一天，滞后有清醒的一天。

看清市场的嘴脸，也就没那么可怕。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。