作者 | 谢筱白

今天的市场跟我们昨晚稿件的判断如出一辙：反弹！

尤其是盘中出现了下探，我们果断顶着压力，选择了：加仓。

结果还不错，今日浮盈8528，对此，怎么说呢......

市场完全不按套路出牌！

01

昨天我判断了大致的反弹路径，见下图：

我们今天加仓的方向也围绕着大金融、证券，没想到国大基三期消息一出，直接让芯片躁了起来。

相关信息确实挺唬人的，什么“注册资本”高达3440亿元人民币！什么规模超市场预期70%！

不少券商赶紧下场拉出一长串“名单”，表示“制裁越极限，反弹越强烈”

“我们将在继续增强自主产能的基础上，稳步推进先进制程技术的发展”........

然后拉出一长串的“代码”，就差喊出“倒计时1、2、3，买买买！”

此情此景，让我有点恍惚。

不禁联想起前段时间的房地产板块，也是消息满天飞，资金各路爆炒，然后.......随着高频数据的出炉，目前来看，很难有然后了。

那么，这次芯片板块会重蹈覆辙吗？

02

是有这个概率的！

原因无他，但烦你查查股东信息，你都会发觉事情不简单。

啥时候银行干起母基金的活了？

当然，如果你再查细致一点会发现：

中国银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司出资人民币215亿元，持股比例6.25%，预计自基金注册成立之日起10年内实缴到位。

建设银行：拟向国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司出资人民币215亿元，持股比例6.25%，预计自基金注册成立之日起10年内实缴到位。

各位发现问题没？

基金落地还有多遥远……现在冲进去有没有问题？怕不怕？

我问了一圈一级市场的专业人士，给我的反馈是：

1.募资相当困难，一方面芯片产业链上下游，头部的，该投的都投的差不多了

2.前两期亏得不行，还被骂得不行，所以一级市场预期很低；

（那么股东信息里没有一家市场机构也就不奇怪了）

3.地方能掏钱的也就剩下北京、深圳、广州，其他地方自己都快揭不开锅了；

4.上面又要求三期规模要比前两期大，最后是工农中建交和邮储几大国有银行兜底的。

对此，怎么说呢？

既然“买银行相当于买光刻机”，为啥还要梭哈光刻机？

03

发现没有，芯片和房地产现在面临同样的问题：预期与现实的错配，且面临被证伪的风险。

周末地产高频数据出炉：

30个大中城新房成交面积202.68万平方米，同比下降35.29%，环比下降9.81%。

本周一线/二线/三线城市同比变动-24.40%/-37.51%/-44.19%，环比-9.01%/-6.78%/-19.07%。

二手房数据也同样如此，据链家数据，18、19日两天深圳每日成交100多套；20、21日便骤降到40、50套。杭州二手房21日成交量252套，比上周二少8套。

对此一言以蔽之：政策情绪稍纵即逝。

站在这个角度，即使国大三真落地了，我们最终还是会发现：

融资只能解决阶段性的困难，没法从根源上摆脱困境。

如果说，房事的核心是钱袋子与信心问题。

那么半导体的核心就是，拿出点干货给大家瞧瞧的问题。

巧的是......都不太支持。

那么，地产与芯片就完全没戏了吗？

04

也不是，今天上海在盘后发布消息，允许外地单身的买外环二手房的措施。

对此，老于表示：

这新规如果没能驱动离婚的话，那看来大家是真不想买房了......

我表示反对，人家就是为了响应个号召，还有大招没有放，比如：

继续降房贷利率、降税费等利好政策，我们先别急，让子弹再飞一会。

但显然现在还不是买入的好机会。

不过芯片板块跟房地产的情况还不一样，我们放在下文讲解。

05

对了，今天还有组重磅数据出炉。

下图比较直接，各位自己品。

总的来说，亮点与短板同样明显，具体而言：

1.工业利润增长：4月份工业利润同比增长4%。

这不仅扭转了3月份的下滑趋势，更是在今年前四个月保持了4.3%的增长率。显示出工业领域的复苏态势。

2.从结构上看，外商及私营企业表现突出。

它们分别实现了16.7%和6.4%的利润增长。

但短板也非常明显：

1.PPI还在持续下降：4月份的生产者价格指数（PPI）延续了从2022年底以来的跌势，同比下降2.5%。

如果再叠加大宗产品价格走高，以及水电燃气的涨价预期.....难言乐观。

2.离年内5%增长的目标仍然有差距。

这意味着，围绕提振内需以及稳住外贸是未来政策发力的重点。

与之对应的消费电子、机械装备、整车将是我们关注的重点。

这时候我们发现：只要消费电子板块景气度有所改善，叠加芯片已经调整得比较充分的基本面，与消息面的刺激——芯片还是有机会的。

尤其是芯片设备制造。

这至少比房地产要靠谱，但这能成为主线，终结眼下磨人的“电风扇”行情吗？

06

我认为暂时不能。

道理不复杂，即使今天如约反弹，量能也不足够支撑继续走牛，毕竟成交不到8000亿。

另外，预期也还需更多高频数据确认。

基于此，明后天的市场非常重要，如果市场持续放量上涨，或许“电风扇”行情能告一段落。

如果继续缩量呢？人啊，要学会自我调节。

不要过于悲观，也不要盲目乐观，行情轮动越快，越要清楚自己要什么。

君不见，眼下大凡有点所谓的“利好”，哪有不高潮的？

反正它们只负责出一张嘴，真金白银可是你来掏，风险你来扛。

对此，怎么说呢？

如果在意短期波动，那就择时，等待市场量能放大再参与，当下缩量行情难度极大，多看少动。

如果在意中长期趋势，那就选择对应着内需与外贸的刚需消费与出海板块，在里面挑选优秀且高速成长的公司，并保持对风险的警觉才是正解。