上周全球金属市场经历了一轮显著的价格上涨。

黄金、白银和铜的价格都达到了历史新高。

具体而言，黄金现货价格一度触及每盎司2450美元；

白银达到了每盎司32美元的11年新高；

铜价也突破了每吨11000美元，接近2022年3月的历史最高点。

这些涨势背后的原因与全球经济的不确定性、新能源革命的推进，以及美国国债利率的上升密切相关。

不过需要注意的是，贵金属市场近两日出现了大幅回调。

市场对此现象有着各种解读，这个周末，我读了大量研报，将各种观点整理如下：

1.业内普遍认为，虽然短期内市场存在波动，但从长远来看，贵金属价格上涨的趋势的底层逻辑在于“保持同等购买力”。

随着美国国债利率的上升，以及全球的货币宽松周期来临，预计贵金属将与经济库存周期共振向上，为大宗商品市场的整体牛市创造条件。

2.中美对抗导致的全球供应链重组效应，导致能源国有意“囤货”，通过“坐地起价”，达成提升自己“战略重要性”的作用。

3.贵金属价格加剧全球市场的不稳定性。

贵金属价格的剧烈波动可能导致投资市场过热，增加金融市场的波动性和风险。这种不稳定可能损害外贸型经济体和依赖出口的国家，使全球经济复苏更加困难。

4.虽然全球金属市场的波动在短期内可能带来某些投机机会，但引发的不确定性和经济分裂的风险是不容忽视。

说下我的观点：

老读者我在4月30日出清了黄金，之所以出清底层逻辑已经给大家交代过：

处于对手盘的考虑，当俄罗斯与某国作为全球黄金赛道上的“卧龙凤雏”，那么就没理由不被像“中概股”一样被针对。

另外，“囤货”的国家需要卖个好价格，就一定会再全球产业链完成重新布局之前下注，否则，重要性就会减弱.......各位可参考，俄气、俄油。

最重要的是，重金属价格会跟产业链整合布局的进程高度相关。

换言之，随着全球产业链整合布局进度加快，重金属价格会回到一个合理价格。

基于此，以黄金为代表的板块或许还会有所表现，但我认为随着全球市场不确定性的减少，会趋于稳定，这个时间节点大概会在7月份（美国大选开启）。

换言之，7月份之前重金属的价格大概率达峰，我们需要做好准备。

但在这里，我需要重申一个观点：

如果可使用的投资工具较少，那么黄金仍然是个值得投资的方向。

各位可以仔细看以下这张图，从黄金计价和人民币计价的房价对比中，来感受下保持同等购买力，哪个更合适？

如果你没有更稳妥的投资渠道，与投资工具，那么黄金该如何持有？

我个人建议是：一半黄金ETF，一半实物。

切记、切记！