文/ 夏翰

困境中的高合汽车貌似又找到了“救星”。

图源：创投智库

5月20日左右，一则仰融出资10亿美元入股高合的新闻在网上流传开来。具体情况是一家叫做 iAuto Group INC.公司合作，宣传称投资10亿美金来拯救高合汽车。

至于这家公司，公开信息显示成立于2023年5月24日，注册在注册在美国特拉华州，在州政府查询注册公司的网站上，但这家公司却被标注为“信誉不佳”。

事实上，在美国特拉华州注册一家公司，几百美金就可以，比中国国内更便宜。至于iAuto这家公司，公开信息显示2023年9月29日，仰融的正道集团和iAuto签署技术转让协议，随后正道集团发布一份公告，称iAuto实控人是正道集团的仰融。

作为中国燃油车时代开创性人物的仰融又一次出现在电动车时代的浪潮里，仰融是资本运作高手，当年眼花缭乱的华晨汽车便是其成名作（参见本号早前发表的《从仰融到祁玉民，华晨汽车是怎么一步步走到今天这步田地的？》），这次能拯救高合么？仰融自己的正道集团在港股市值才3.87亿港币。

其实这不是最关键的，正道集团只是一个融资平台而已，关键是标的物高合汽车的资产价值和仰融的融资能力。

搅局者贾跃亭

高合汽车出现被收购的消息在更早的时候也出现过。

2024年4月初，一则“阿维塔并购高合汽车”的消息在网络上流传，但随后的4月8日，阿维塔科技官方发布声明称，网传“收购高合”为不实消息，并表示阿维塔将始终坚持CHN模式，即长安汽车（C）、华为（H）与宁德时代（N）的合作模式。

但高合汽车将被长安收购的消息并非空穴来风，早在2024年的2月28日，长安汽车董事长就公开表示过和高合汽车的合作正在谈，至于结果并未透露。

当长安董事长明确和高合在谈的消息后，远在美国“下周回国”的贾跃亭坐不住了。

3月5日上午，贾跃亭微博发文表示，FF正式对丁磊和高合汽车提起诉讼，控诉其涉嫌盗窃和侵犯FF知识产权、技术数据和商业机密，并称其为行业耻辱。

随后，高合汽车创始人丁磊发布声明称，感到十分震惊和愤怒，称贾跃亭罔顾事实、恶意中伤，将向法院提起贾跃亭侵犯名誉权的相关诉讼，澄清事实，以正视听。

贾跃亭认为，丁磊在任职近两年时间里，拿着高达三千来万元的收入，学习着FF全新的AI、互联网造车理念和知识，却借职务之便，一直蓄谋和实施盗窃FF的知识产权、技术数据和商业机密，离职后伙同高合汽车持续实施上述行径，得以在远低于行业规律所需的研发交付周期内，以极短时间推出了抄袭产品。

从表面来看，贾跃亭似乎说的也是也不无道理，短时间内能造出新车的高合，一定有“前期积累”。

因此，贾跃亭请求法院判令丁磊、华人运通和高合汽车赔偿FF的巨额商业损失，立即停止使用涉案商业机密，停止生产和销售涉嫌侵权的产品，并立即停止所指控的不正当竞争行为。

贾跃亭为什么在高合被并购的消息出来搅局，当然他看到了高合的价值，想分一杯羹来使其利益最大化。

高合直播带货欲自救

面对外界的拯救，高合汽车自身早就深陷泥淖。对高合汽车来说，“生存还是毁灭”将是现在面对的主要问题。

3月21日，在高合汽车收到了上海市闵行区人民法院开具的《限制消费令》。此次申请人为广东省拼奇文化科技有限公司，涉及买卖合同纠纷案件，而在此之前华人运通控股（上海）有限公司已因该案被强制执行81余万元。

事实上，在此之前，丁磊和多家关联企业的股权已被冻结。天眼查显示，3月11日，高合汽车运营主体华人运通（江苏）技术有限公司新增两则股权冻结信息，冻结股权数额分别约为623.4万元和134.9万元，冻结期限均为3年，执行法院分别为江苏省盐城市大丰区人民法院、盐城经济技术开发区人民法院。

就在同一天，高合母公司华人运通上海也新增一则股权冻结信息。冻结股权数额高达约2.53亿元，冻结期限同样为3年，执行法院为宁波高新技术产业开发区人民法院。

3月13日，丁磊同样新增一则股权冻结信息，股权被执行的企业为善郅合（上海）商务咨询有限公司，冻结股权数额100万元，执行法院为上海市闵行区人民法院。

从股权被冻结，再到丁磊被限制高消费，高合汽车已经到了“至暗时刻”。在寻求外界融资的同时，高合汽车也开始直播带货，分别涉及生鲜、零食、茶叶等品类，成了首个进行“直播带货”的造车新势力。

问题来了，濒临破产边缘的高合汽车为什么还有外界的资本甘愿为其输血。聪明的投资者们一定看到了高合汽车的价值。

高合汽车创始人丁磊曾表示将用三个月的窗口期时间进行自救，现在自救的时间窗口即将关闭。

同样陷入自救的还有爱驰汽车。与高合汽车不同，爱驰汽车希望通过借壳上市的方式，寻求海外资本市场的资金支持。有意思的是，几乎与仰融入股并购高合汽车消息几乎同时，2024年5月份，同样陷入困境的爱驰汽车欧洲公司已经与Hudson Acquisition I Corp.签署了业务合并协议书，消息显示，未来爱驰汽车欧洲公司将为欧洲市场提供电动汽车。这也意味着，爱驰汽车的主战场从国内转向海外。

对国外的资金来说，虽然濒临破产边缘的国内电动汽车公司，与其说看重其产品，不如说是看重中国电动汽车的产业链，这也是贾跃亭不能在美国量产其FF的根本原因。同样，与其说，贾跃亭出来搅局高合汽车并购，不如说是看重其中的国内产业链条机会，看能不能为自己的FF借壳。

兼并重组时代来临

就行业发展来说，中国的电动车行业经过了十多年的发展，如同燃油车时代初期的“散乱”一样，初期的“野蛮生长”的高估值时代已经过去，将进入平稳发展的兼并重组时代，进入2024年，造车“新势力”们已经找到了行业的位置，没有找到位置的已经没有机会了，这几乎成为行业共识。

目前，就整个新能源智能电动汽车行业发展来说，造车新势力的蔚来、理想、小鹏已经在消费和资本市场站稳脚跟并已完成IPO。传统燃油车公司组建的新能源电动车公司也开始在市场上发力，吉利的极氪汽车在今年5月10日纽交所完成IPO；长安的阿维塔也开始发力在市场推出新车，并获得30亿元融资；同时广汽的埃安在开始盈利的情况下也在谋求上市。

就现在行业发展状况而言，极石、极氪、阿维塔、埃安所处同一梯队，可以算是——一股造车 “极势力”。当然现在断崖式领先的比亚迪早已单独成一极。电动车造车第一梯队“新势力”早已上市并在市场站稳脚跟，造车“极势力”也已陆续上市，没有上市的出局已成定势，如威马汽车。5月23日威马智慧出行科技(上海)股份有限公司新增一则股权冻结信息，冻结股权数额约为5.2亿元，濒临破产边缘。

燃油车时代仰融起了大早，在电动汽车时代，又赶了个晚集。但有一点可以明确的是，，仰融对汽车行业是“真爱”，其对汽车的职业敏感度异于常人。之前，在接受国内媒体采访的时候称，“时刻关注国内汽车行业政策和机会”。

仰融看到的什么机会呢？

事实上，早在2023年6月14日，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，持续推动中央企业提高上市公司质量工作，聚焦上市公司并购重组交流工作经验，明确工作思路。会议指出，下一步，中央企业要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。

同样是2023年8月18日，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问时表示，并购重组是优化资源配置、激发市场活力的重要途径。积极推动央企加大上市公司并购重组整合力度，将优质资产通过并购重组渠道注入上市公司，进一步提高上市公司质量。

2024年1月26日，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵表示，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。对国企的长安汽车来说，并购高合汽车是否会提高其市值管理能力，这是要认真评估的。

只能说，从仰融对汽车行业的职业敏感度来看，他应该看到了电动车兼并重组的机会。

只不过这次会重燃曾经华晨的辉煌么，还是败走华晨的覆辙？