作者 | 谢筱白

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今天各个群都洋溢着“乐观”的情绪，老王表示“进一步释放系统性风险，我们上涨潜力再次增强！”

小刘附议“这体现了A股的普惠性，能让更多群众有机会分享大A上涨的潜力，共享改革红利。”

老张频频点头“对对对，这是实现共同富裕的抓手。”

对此，我只能鼓掌“对对对，能买到打折的A股，这是上辈子修来的福报！”

不少同行泪湿眼眶，表示“证券从业人员不得开户炒股，这才叫真正保护投资者，真心呵护！”

现在市场的情况大体就是这样，所有人都很清楚， 第N次3000点保卫战，已经快了，差别无外乎是这周开打，还是下周继续的问题。

这和我们之前的判断如出一辙：

只不过大家都秉承看破不说破原则，默默咽下上周那一波黎明的曙光变成了黎明前耳光的苦涩，努力适应着高增长切换到低增长的新常态，维持着与新质生产力匹配的新心态。

大家心里很清楚，眼下的情况无外乎：

1.等估值打穿到一个猛男落泪的水平，比如，2800点，增量资金进来抄底；

2.确实存在一定连贯性的边际改善，无论是基本面还是资金面。

如果还是维持在3000点，那只能是存量资金间的互捅.......没有人能独善其身。

毕竟，数据在这摆着：

从年初至今，只有不到800家公司是上涨的，个股跌幅中位数都是10%+。

01

近期随着预期一项一项的被打破，非常考验我们的心态与精神状态。

今天让市场破大防的事件是有两件：

1.6月LPR按兵不动。

MLF没降也就算了，LPR也没降，这意味着市场期待的降息预期彻底落空。

这反映出一个现实：银行也没余粮了。

数据显示，截止24年第一季度末，商业银行净息差为1.54%，这已经跌破1.8%的警戒线，创下历史新低。

这意味着：确实可能存在传说中的系统性风险。

所以我们看到昨天论坛上，提出了一个非常有创意的说法：

要把个人活期存款和灵活理财算入M1。

此举意味着：M1同比增速将由-4.2%变为+1%左右，经济很健康，什么系统性风险，完全不存在的，更没必要降息。

解决不了问题，我们就解决统计方法.......对此，怎么说呢？

非常有腚力。

2.外资一直在卖卖卖卖。

北向资金连续8个交易日净卖出，追平去年10月以来最长连续净卖出纪录，累计净卖出354亿元人民币。

权重股贵州茅台净卖出最多，外资对茅台持股比例降至6.75%，为今年1月以来最低水平。

对此，怎么说呢？

外资资金流动往往是市场情绪的晴雨表，当前持续净卖出的情况，叠加贵州茅台这样的权重股被大幅度抛售，造成了一个现实：

惶恐指数（VIX）到达了30，这是一个令人发指的程度，已经跟去年2680相当。

补充个小知识：只有出现金融危机或其他重大市场动荡时期，VIX指数才会超过30。

那么情况会扭转吗？

02

今天市场为数不多的亮点是科创板次新股的爆发，原因还是昨天大会指出的新方向——科创八条。

这种“单独开窗”的政策，显然是给“新质生产力”开小灶。

但实话实说，科创板要想走得远、走得稳，光靠政策红利是不够的，还得有市场的真实需求作为支撑。就像一个长跑选手，不仅需要起跑时的冲刺力，还需要后续的耐力。

眼下科创板目前的问题就在于：散户不够用，门槛又比较高，需要50万的门槛。

好多朋友去年还够得上，今年一看账户余额，心凉了一大半......

所以，尴尬的地方就来了：大资金拉完以后，谁来接？

没有承接，再加上大家都知道是“炒”，那么这种热潮注定难以持续。

同样的道理还出现在车路云这类似的概念上，其实我们统一把这类概念看成“低空经济2.0”就好了。

在地方红绿灯都懒得修缮（南通事件）的背景下，让他们大笔投入这种费效比不高的项目，我认为是除非是被下了死命令，比如：不惜一切代价.....

否则很难推进下去。

在我们看来与其追逐这类不确定的热点，不如把眼光放长远一些......

03

我们认为眼下市场能够打破僵局的还是——中报业绩预期。

比如：今天发布业绩预喜的HBM板块，佰维存储、南芯科技双双录得近日新高。

基于此，业绩预期好的板块有望迎来确定性，具体而言：

出海链相关行业，如消费电子、电力设备、小家电、轮胎、新能源客车和摩托车等，具备较好的发展前景，都非常值得关注。

除此之外，芯片板块需要关注。

一方面是上午开会提出要鼓励并购重组，下午就发文，第二天就组织学习.......这效率堪比V8发动机，就差踩油门了。

另一方面是芯片板块属于资金密集型产业，天然适合并购重组。

再一方面是芯片行业存在回暖迹象，无论是消费电子复苏，还是人工智能的兴起。

还一方面是大基金第三期正在磨刀霍霍。

当然，要论并购重组，我认为券商板块也非常值得关注，毕竟，消息已经传了那么久。

你看，今天券商底部金叉形态都走出来了。

04

最后说两条小作文：

消息1.来自某头部券商学习材料，显示：资产配置迎来三低（低利率、低通胀、低风险偏好）时代。

评价非常克制，但足以说明眼下的市场的氛围确实是：团结、严肃、紧张、活泼。

消息二.资金收到监管函，卖出受限。

对此，怎么说呢？

再熬一熬吧，当然，也别怪平准基金不努力。

大盘蓝筹、红利板块全在高位，平准进来买啥，总不能真的去买新质生产力吧？

进来亏了钱，绩效不合格，丢了工作，怎么办？

结语

今晚美股继续新高，明天我们接着3000保卫战，大家都有美好的未来.....

毕竟，随着大A进一步释放系统性风险，我们上涨潜力再次增强，离大涨已经越来越近了。