作者 | 谢筱白

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在现实生活中，如果一个大老板生病了，避开白大褂，不进医院，不拍CT，而是选择看中医保守治疗，这是啥操作？

“要么没病，装病；要么病入膏肓，死马当活马医。”老于如此点评。

我点头附议，只有CT机的冷光才能看清病灶，中药的氤氲迷香顶多能遮掩内心的惶恐而已。

昨天不少资金觉得“完”了，今天市场又来个鲤鱼打挺，给出一个“我没病”的回应。

那么问题来了，到底病没病？

01

对此，胡锡进很有发言权。

去年6月26日，胡主编满怀雄心壮志，带着二十万的本金，意气风发踏入大A。

彼时，沪指正值3160点。

随着市场一路下跌，老胡一路补仓，8月17日，增资至30万。

9月7日，增资至47万。

11月30日，老胡喊出了那句名言“我不卖，别人怎么割我韭菜？”

市场拍着大腿笑了，“好，你不卖，我来帮你割。”

然后老胡1月8日，继续补仓到60万。

5月15日，增资至70万。

截至今天，老胡凭借无线加仓大法，进入大A一周年，浮亏7.46万，回撤10.7%。

对此，很多大V都在冷嘲热讽。

实话实说，这成绩还行，比不少基金经理成绩要好上不少，而且大概率比绝大多数嘴炮大V要强上些许。

道理不复杂，老胡大概率不追高，不炒概念，抱着的都还是些有业绩支撑的大块头。

但就这样还录得亏损，只能说大A水太深，一般人是真把持不住。

如果我们问老胡，“大A到底病没病？”

你猜他会怎么回答？此处省略一万字。

写首打油诗吧：

万丈豪情入市开，增资加仓豪气来。

坚决不卖当韭菜，亏损渐增无可奈。

02

事实上，病没病身体非常诚实。

今天大A无量大涨，对手盘债市依然走得四平八稳，没有任何异常。

这说明市场的风险偏好依然很低，大把的资金宁可趴在十年期国债上吃利息，也不愿意下水。

那么，今天市场突然大涨是什么情况？

03

从消息面上来看，有传言商务，中金、头部券商和WQ开闭门会，WQ质询“为什么市场不好？”

大家伙一合计，该出手时就出手。

于是，今天看到了罕见的一幕，内资净买入20亿。

此外，今天是股指期货交割日，空头们平仓或者移仓，也是无量反弹的主因。

那么这是某些大v所谓的“A股底部不断夯实，个股超跌后价值凸显，大涨一触即发吗？”

04

我不这么认为。

今天大涨的板块来看，要么是超跌的板块，要么是刚传出利空的板块.......主打一个出其不意。

具体而言，都是一些散户即使补仓，也不敢补的，无业绩支撑板块。

举个例子：

昨天传出7月9日，OpenAI将全面停止向大陆地区提供API服务。

AI概念股集体大涨，大模型、AI语料、多模态应用但凡我们能想到的，都是涨声一片。

其实这挺荒唐的。

这一方面做实了国内很多AI应用都是“套壳”货；

另一方面不用OPEN AI就一定会用国货？人家把主机搬迁出去行不行？

再一方面就算用国货，能显著改善营收吗？改善中报看得见吗？

但动辄10+cm的上涨幅度，只能说这是资金亏得受不了，借个由头，赶紧拉一下，吸引赌性坚强的资金，然后跑路的一日游套路罢了。

那么这是下跌中继？还是要向上突破？

05

要回答这个问题，我们首先要搞清楚，市场现在到底处在一个什么阶段？

在我看来，这是一个很尴尬的阶段。

1.目前到重要会议，还有小一个月的政策空白期。昨天论坛上表示要保守治疗，那么意味着，不太可能有提振市场预期的重大举措。

2.新股发行恢复，转融通依旧，量化治理力度低，这说明救市措施不及预期。

3.三把火上来就烧完了，一套组合拳下来，生效的没看到多少，倒是4000多亿平准资金套里边了，这意味着救市资金遥遥无期。

4.房市改善不及预期。虽然喊话日渐严厉，但成交日渐萎靡，归根结底，存量房收储强调市场化，风险自担，地方积极性不高。

5.在我们喊出保守治疗后，美联储回应今年不降息，主打一个看谁撑得住，这让货币政策不及预期的概率大大增加。

6.重要会议结束后，紧接着8月是领导的传统休假时间，又是小1个月的政策空白期。

下一个政策发力节点要看9月了，这意味着现在发力还太早。

7.但9-10月政策预期依然不高，因为11月美国大选，要储备政策应对“重大考验”。

所以.......未来很长一段时间内大体都是这样的磨人行情。

那今天该减仓？

06

No、No、No。

越是这样的底部震荡行情，减仓一定要慎重。

道理不复杂，目前底部筹码非常结实，只需要很少的资金就能拉起来，参考今天行情。

所以，涨就是一鼓作气，如果频繁操作，非常容易踏空。

等拉起来再追高，两头挨打是大概率事件。

基于此，我们还是要基于中报预期，保持战略腚力，当然，短期涨幅过大的标的，可以选择战略性调整。

最后说明一下，我们今天满仓未动的最根本的原因在于，我们不相信，监管会因为发行IPO，再引发流动性危机，导致踩踏发生。

1月份刚发生过这样的事件，如果6月份就再来一遍，你说这不是病，是啥？