相对于REITs市场，今日的沪深两市行情可谓是惨烈，虽然沪深指数波动较小，但中小微股票杀跌严重。截至收盘，沪深两市合计仅400只个股上涨，近5000只个股下跌。不含当日上市新股，仅有约20只个股涨停，约150只个股跌停。

一、下跌因素

引发今日市场大幅震荡的因素可能与近期持续加强的退市机制有关。由于不确定性因素增加导致资金主动抛售小微盘股，从当前资金流向看，部分资金倾向于去抱团高股息、大盘股、科技股等确定性相对强的股票。

二、REITs市场介绍

1、波动性小

自2021年上市以来，REITs市场走过了完整的上涨下降周期；REITs市场自本年初上涨后长期维持较小的波动。自2024年4月30日以来（不考虑分红影响），截止2024年6月6日收盘，36只REITs二级市场波动较为平稳，平均仅下跌0.16%。其中，高速公路业绩拖累影响了二级市场波动，9只高速公路REITs平均下跌幅度达到了2.42%；产业园类REITs项目受益于出租率以及资产价值提升影响，区间平均涨幅最高，涨幅比例为1.81%。

2024年6月6日，相较于沪深两市近5000多只下跌的中小微股票来讲，36只REITs仅有13只微幅下挫，最大跌幅为0.98%；平均跌幅仅为0.215%。上涨19只，最大涨幅1.54%；平均涨幅为0.44%。平盘4只。

2、分红稳健

不完全统计，目前已经完成完整年度分红公告的26只REITs项目，平均年化分红比例约为6.57%。其中，特许经营权类REITs项目平均分红派息率为9.34%；产权类REITs项目平均分红派息率为4.54%。虽然与投资者预期的分红派息率还有一些空间，但稳健性与分红持续性已经具备一定的价值投资基础。

小结：相对于不稳定的中小微股票，REITs市场自发行至上市后的信息披露管理，高度透明性与相对持续稳健的运营收入奠定了其长期发展的基础。随着REIT市场逐步走向成熟稳健，REITs价值属性必将逐渐走向成熟。

后记：6月6日晚间，证监会上市公司监管司就近期上市公司股票被实施ST、退市情况答记者问。

其指出，根据市场规则，每年4月30日年报披露结束后，问题公司的股票会因各种原因被实施ST或*ST，包括财务数据不达标、大额资金被大股东占用、内部控制存在重大缺陷等。按照4月底新修订的沪深交易所《股票上市规则》，今年的主要变化是，为严惩造假行为，上市公司因财务造假被行政处罚但未达重大违法退市标准的，将被实施ST，目前已有7家。